文化產(chǎn)業(yè)類上市公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效的關(guān)系研究.pdf

1、公司治理結(jié)構(gòu)是近些年來廣泛關(guān)注的問題。其中，股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會結(jié)構(gòu)、管理層激勵都會對上市公司的績效水平產(chǎn)生重要的影響。20世紀90年代以來，隨著經(jīng)濟全球化步伐的加快和科學技術(shù)的迅猛發(fā)展，以知識、技術(shù)、職能為特征的文化產(chǎn)業(yè)在全球范圍內(nèi)迅速興起，并成為許多國家國名經(jīng)濟新的增長點。許多國家正在加速發(fā)展本國的文化產(chǎn)業(yè)。
　　 本文以公司治理中的兩權(quán)分離理論、委托代理理論、利益相關(guān)者理論等為理論基礎(chǔ)，根據(jù)文化產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵和特征，以我國文化產(chǎn)業(yè)

2、類國內(nèi)上市公司為研究對象，選取了1999年至2007年我國所有的國內(nèi)上市的文化產(chǎn)業(yè)公司共104個樣本數(shù)據(jù)，先后通過描述性統(tǒng)計分析、相關(guān)性分析以及多元線性回歸分析方法，分別就樣本企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)（股權(quán)構(gòu)成，股權(quán)集中度）、董事會結(jié)構(gòu)（董事會規(guī)模，董事會虛擬變量，董事會的獨立性）和管理層激勵（管理層持股比例，管理層薪酬）與公司績效（每股收益，凈資產(chǎn)收益率）之間可能存在的關(guān)系進行了實證研究。經(jīng)過實證分析，本文的主要結(jié)論有：一定程度的股權(quán)集中度與我

3、國文化產(chǎn)業(yè)類上市公司的凈資產(chǎn)收益率和每股收益正相關(guān)；國家股比例與我國文化產(chǎn)業(yè)類上市公司的經(jīng)營績效正相關(guān)，流通股比例與我國文化產(chǎn)業(yè)類上市公司的經(jīng)營績效負相關(guān)；管理層激勵對我國文化產(chǎn)業(yè)類上市公司的經(jīng)營績效沒有表現(xiàn)出應有的促進作用。
　　 本文揭示了我國文化產(chǎn)業(yè)類上市公司治理結(jié)構(gòu)對公司績效影響的多方面因素，對我們理解公司治理結(jié)構(gòu)對中國文化產(chǎn)業(yè)類上市公司績效的正負面作用具有一定的理論意義；同時，對我國文化產(chǎn)業(yè)類上市公司經(jīng)營業(yè)績和治理效率