管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)上市公司盈余管理影響研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，世界資本市場(chǎng)取得了巨大發(fā)展。然而與此同時(shí)，會(huì)計(jì)舞弊事件層出不窮，不僅給投資者帶來巨大損失與慘痛教訓(xùn)，嚴(yán)重影響各種資源的有效配置，亦使會(huì)計(jì)學(xué)者將研究視線轉(zhuǎn)移至盈余管理。盈余管理的影響因素眾多，從會(huì)計(jì)基礎(chǔ)至資本市場(chǎng)、契約、政治成本，從管理者個(gè)人特征至公司治理與外部環(huán)境，法系、宗教、語言、文化等都對(duì)盈余管理有一定的作用機(jī)理。
　　我國(guó)上市公司管理層行為特征存在顯著個(gè)體差異，這種差異對(duì)我國(guó)上市公司盈余管理產(chǎn)生重要

2、影響?；趥€(gè)體行為特征的差異性，本文根據(jù)2012-2014年中國(guó)滬深兩市A股上市公司連續(xù)3年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，分別從個(gè)人與公司兩個(gè)層面構(gòu)建評(píng)價(jià)管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好水平的綜合指標(biāo)體系，并根據(jù)修正的截面Jones模型與Roychowdury模型分別計(jì)量樣本公司的應(yīng)計(jì)盈余管理程度與真實(shí)盈余管理程度，回歸分析管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)上市公司應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理的影響。
　　研究結(jié)果表明:(1)由于個(gè)體差異，不同上市公司管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好水平差異性甚大

3、，進(jìn)行盈余管理的行為與程度亦不盡相同。隨著資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善、外部治理環(huán)境不斷優(yōu)化，上市公司進(jìn)行盈余管理時(shí)會(huì)綜合考慮應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理兩種手段。(2)管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好與上市公司應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理均呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，即那些風(fēng)險(xiǎn)喜好的管理者更可能出現(xiàn)盈余管理行為，且風(fēng)險(xiǎn)偏好水平越高，其所在公司的盈余管理程度就越嚴(yán)重。相對(duì)于真實(shí)盈余管理，管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)上市公司應(yīng)計(jì)盈余管理的影響效應(yīng)更為顯著。(3)管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)上市公司盈