我國(guó)貨幣市場(chǎng)的貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)研究.pdf

1、作為短期資金市場(chǎng)，貨幣市場(chǎng)的發(fā)展與中央銀行貨幣政策的實(shí)施密切關(guān)聯(lián)。貨幣市場(chǎng)為中央銀行進(jìn)行貨幣政策傳導(dǎo)提供了基礎(chǔ)平臺(tái)，其發(fā)達(dá)程度直接決定了貨幣政策是否可以進(jìn)行有效傳導(dǎo)。一方面，貨幣市場(chǎng)是貨幣政策工具實(shí)施的場(chǎng)所。貨幣市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)某種程度上決定了貨幣政策工具的選擇，不同的政策工具在不同的子市場(chǎng)上進(jìn)行傳導(dǎo)。另一方面，貨幣市場(chǎng)利率是貨幣政策傳導(dǎo)的重要監(jiān)測(cè)指標(biāo)。貨幣政策傳導(dǎo)的實(shí)現(xiàn)依賴(lài)于市場(chǎng)利率的指示功能，而貨幣市場(chǎng)中形成的利率具有近似基準(zhǔn)利率的特點(diǎn)，

2、有助于中央銀行能夠據(jù)此了解市場(chǎng)信息，制定政策意圖。我國(guó)目前正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，貨幣市場(chǎng)制度必然存在一些自身缺陷，因此通過(guò)尋找貨幣市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律，探索其存在的問(wèn)題，對(duì)研究貨幣市場(chǎng)的貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。
　　我國(guó)貨幣市場(chǎng)雖然發(fā)展迅速，但在市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)工具流動(dòng)性及市場(chǎng)產(chǎn)品類(lèi)型等方面都與發(fā)達(dá)國(guó)家相差甚遠(yuǎn)。未完全實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的貨幣市場(chǎng)相對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)發(fā)展滯后，這不僅影響了金融市場(chǎng)的進(jìn)一步改革發(fā)展，同時(shí)也使貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)

3、制受阻。本文結(jié)合目前貨幣市場(chǎng)的運(yùn)行情況，探索貨幣政策在傳導(dǎo)中存在的問(wèn)題，并提出合理的對(duì)策以提高貨幣政策傳導(dǎo)的有效性。
　　文章將貨幣市場(chǎng)的發(fā)展與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況緊密聯(lián)系，具體地闡述了貨幣市場(chǎng)及貨幣政策傳導(dǎo)的演變途徑，在此基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)過(guò)程中存在問(wèn)題的根源。本文主要采取規(guī)范分析與實(shí)證分析相結(jié)合的方法，定性地闡述了貨幣市場(chǎng)發(fā)展及貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論，并以大量數(shù)據(jù)為依據(jù)，定量地分析我國(guó)貨幣市場(chǎng)發(fā)展的最新?tīng)顩r。
　　在此基礎(chǔ)