房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效關(guān)系研究——以龍湖地產(chǎn)為例.pdf

1、房地產(chǎn)行業(yè)在過去二十年的粗放式發(fā)展模式已經(jīng)不可持續(xù)。宏觀政策環(huán)境的不確定，行業(yè)競爭的加劇，供求關(guān)系的變化都使得房地產(chǎn)企業(yè)不得不放緩發(fā)展速度，精細(xì)管理，實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。與戰(zhàn)略相匹配，房地產(chǎn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)也需要進(jìn)一步優(yōu)化。
　　本文在回顧資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效的理論與實證文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，以滬深兩市上市房地產(chǎn)企業(yè)2004年到2013年607個樣本進(jìn)行描述性統(tǒng)計分析與回歸分析，對我國房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效關(guān)系做出簡單初判，進(jìn)而對案例研究對象

2、龍湖地產(chǎn)進(jìn)行詳細(xì)深入分析?；跉v史財務(wù)數(shù)據(jù)的比較，以及與其它業(yè)內(nèi)企業(yè)的比較分析，本文討論了龍湖地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)績效及其關(guān)系表現(xiàn)出的與戰(zhàn)略相對應(yīng)的變化過程。資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化的確能提升企業(yè)績效，而本文的研究則進(jìn)一步指出，資本結(jié)構(gòu)的合理性是相對的，與外界環(huán)境中企業(yè)戰(zhàn)略選擇息息相關(guān)，處于動態(tài)變化之中，另一方面，企業(yè)績效也并非限于以會計信息和歷史信息為基礎(chǔ)，而應(yīng)該關(guān)注市場價值、關(guān)注預(yù)期收益。最后，本文對房地產(chǎn)企業(yè)如何控制債務(wù)水平，管理融資渠道，優(yōu)