2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題（含答案詳解+作文范文）_第1頁
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文檔簡介

1、利率市場化進程加快的經(jīng)濟背景下，國債期貨于2013年重啟上市，10年期國債期貨也繼5年期國債期貨后于2015年3月推出。我國利率衍生品體系日趨豐富完善的過程中，國債期貨因其在流動性、杠桿性、便利性等方面的優(yōu)勢，成為機構(gòu)以及中小投資者利率風(fēng)險管理的有效工具。
　　我國現(xiàn)在上市交易的兩只國債ETF—國泰上證5年期國債ETF與嘉實中證中期國債ETF，二者跟蹤的國債指數(shù)的成分券基本上都是5年期國債期貨的可交割債券，由于國債ETF交易更靈活

2、、費率更低，成為國債期貨的理想現(xiàn)貨標(biāo)的之一。本文便是基于這兩只國債ETF，結(jié)合套期保值經(jīng)典理論和模型，選取普通最小二乘法模型(OLS)、雙變量向量自回歸模型(B-VAR)、誤差修正模型(ECM)、誤差修正的廣義自回歸異方差模型(EC-GARCH)四個模型，從實證角度研究我國國債期貨的套期保值功能，研究還進一步探討了最優(yōu)套期保值期限的選擇，以期在國債期貨套期保值模型選取和期限選擇等方面提供實證基礎(chǔ)和實踐建議。
　　實證分析結(jié)果包括:

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