互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資監(jiān)管制度研究.pdf

1、縱觀當(dāng)今國際經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢，科技與金融的結(jié)合促使了經(jīng)濟的再次騰飛，反觀國內(nèi)，近年來我國金融創(chuàng)新的步伐加快，隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)與金融的深度融合，互聯(lián)網(wǎng)金融帶給金融行業(yè)一次大革命。其中互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的融資模式，吸引了眾多融資者和投資者的關(guān)注，使行業(yè)發(fā)展風(fēng)生水起，但隨著規(guī)模的不斷增大，這種融資模式積聚的風(fēng)險和問題也越來越多。
　　在中國獨特的文化基因跟法制模式下，我國立法對眾籌金融中“股權(quán)眾籌”與“互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資”進行

2、了界分?！肮蓹?quán)眾籌”指公募股權(quán)眾籌，私募股權(quán)眾籌被確定為“互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資”?；ヂ?lián)網(wǎng)運用敏捷、高效、巨大的資源整合能力降低了信息溝通的成本，使得私募股權(quán)融資更便捷、精準(zhǔn)，然而互聯(lián)網(wǎng)的開放性也給傳統(tǒng)證券私募發(fā)行監(jiān)管制度帶來了全新的挑戰(zhàn)，故建立完善的監(jiān)管體系以促進互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資市場的規(guī)范性發(fā)展迫在眉捷。筆者認為對互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資的監(jiān)管，落腳點應(yīng)該分別放在三個方向上，即對融資平臺進行監(jiān)管、加強投資者保護和審查融資者資格。

3、　　本文由五個部分組成：
　　第一部分闡述互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資的基本理論，首先對我國互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資進行概念界定，然后列舉分析了我國互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資的典型模式，并對我國互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資的發(fā)展現(xiàn)狀進行了分析。
　　第二部分首先界定互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資監(jiān)管的內(nèi)涵，然后從互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資存在合法性風(fēng)險以及行業(yè)發(fā)展、投資者保護和融資者融資的需要出發(fā)，對互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資的監(jiān)管進行必要性分析。
　　第三部分對我

4、國互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資監(jiān)管的現(xiàn)狀進行介紹，在此基礎(chǔ)上對我國互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資進行的監(jiān)管中存在的平臺缺乏合法性依據(jù)、監(jiān)管模式不妥、沒有形成對平臺的監(jiān)管體系、合格投資者制度過嚴、對融資者審查不嚴以及信息披露不足等問題進行論證。
　　第四部分是對域外股權(quán)眾籌監(jiān)管制度的考察，分別從監(jiān)管模式和具體的監(jiān)管規(guī)則入手。詳細列舉了具有典型性的監(jiān)管模式，并從平臺的定位、對投資者和融資者監(jiān)管要求的角度研究了幾個有代表性國家的相關(guān)監(jiān)管規(guī)則。