美國資產(chǎn)證券化法律問題的研究.pdf

1、20世紀70年代興起于美國的資產(chǎn)證券化是一種創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性融資方式。在護持金融創(chuàng)新的商事?lián)Ｅc證券法律制度推動下,資產(chǎn)證券化所特有的風(fēng)險移轉(zhuǎn)、流動性創(chuàng)造與信用再生功能得以全力施展。本文以資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)為理論分析框架,在概覽交易結(jié)構(gòu)、詳述擔(dān)保法與破產(chǎn)法前置框架的基礎(chǔ)上,提煉出資產(chǎn)證券化的基本操作機理。全文除前言、結(jié)語外,共分為五章。
　　 前言部分闡釋資產(chǎn)證券化的基本印象、美國資產(chǎn)證券化的起源與演進脈絡(luò)、本文的基本框架和主要研

2、究方法。
　　 第一章首先論述傳統(tǒng)型與合成型資產(chǎn)證券化的概念、交易結(jié)構(gòu)和交易流程,指出從法學(xué)視角所闡釋和構(gòu)建的傳統(tǒng)型證券化制度應(yīng)在于如何有效規(guī)制基礎(chǔ)資產(chǎn)“分割”,合成型證券化制度應(yīng)在于如何經(jīng)由信用衍生交易有效移轉(zhuǎn)基礎(chǔ)資產(chǎn)信用風(fēng)險,在綜述特殊目的實體組織形式與證券化產(chǎn)品法律關(guān)系的基礎(chǔ)上,歸納出證券化法律機理的兩條“主線”,從而為以下各章的分述作必要的鋪墊。
　　 第二章首先探討功能主義交易定性進路下支持證券化交易的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

3、規(guī)則與擔(dān)保權(quán)益“完善”規(guī)則,繼而論證破產(chǎn)法中基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的法律風(fēng)險與應(yīng)對,以及破產(chǎn)法的抵銷擔(dān)保制度與ISDA主協(xié)議框架下信用支持合約對終止凈額擔(dān)保制度的銜接問題。第三章在對比司法標準與會計準則的基礎(chǔ)上研判“真實出售”與信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移的法律規(guī)則。第四章從資本充足監(jiān)管的基本原理出發(fā),詳盡闡析銀行參與資產(chǎn)證券化交易的資本充足監(jiān)管規(guī)則。第五章對我國資產(chǎn)證券化的法律實踐進行實證考察,并提出完善我國證券化法律框架的具體設(shè)想。
　　 結(jié)語部分對