基于隱馬爾可夫模型的商品期貨擇時研究.pdf

1、經(jīng)過20多年的探索發(fā)展，我國商品期貨市場由無序走向成熟，逐步進入了健康穩(wěn)定發(fā)展、經(jīng)濟功能日益顯現(xiàn)的良性軌道?，F(xiàn)階段無論是在學(xué)術(shù)界還是期貨業(yè)界，人們都希望能找到一種精確程度較高的量化研究方法來預(yù)測商品期貨未來走勢，通過選擇適當時機的操作來獲取較高收益。
　　本文從金融工程的角度出發(fā)，在我國商品期貨市場中應(yīng)用隱馬爾可夫模型進行價格預(yù)測。隱馬爾可夫模型（HMM）被用來描述一個含有隱含未知參數(shù)的馬爾可夫過程，它的狀態(tài)不能直接觀察到，但能通

2、過可觀察向量序列觀察到。本文的模型介紹部分主要介紹了HMM模型的基本原理、三個典型問題以及相應(yīng)的算法。在實證研究的部分，主要介紹了商品期貨市場常用的一些量化交易策略以及主要的應(yīng)用情景。通過分析，本文首先找出了國內(nèi)所有上市商品期貨中表現(xiàn)較好的商品期貨品種。將所選商品品種的幾種技術(shù)分析指標納入 HMM模型的輸入觀察向量組。然后分別對上漲行情、下跌行情以及震蕩行情單獨分析，并選擇不同的隱狀態(tài)數(shù)對樣本內(nèi)以及樣本外的數(shù)據(jù)分別進行分析，找出了相對最

3、優(yōu)的隱狀態(tài)數(shù)。最后提出一個基于給定隱狀態(tài)數(shù)的 HMM模型發(fā)出的單日預(yù)測信號的商品期貨主力合約的交易策略。并測算了模型的模擬交易的累計收益，由此探討了 HMM模型在我國商品期貨市場量化交易的可行性。
　　本文研究發(fā)現(xiàn)，在豆粕期貨市場將所選的五個技術(shù)指標納入 HMM模型觀察向量中能較好的識別出行情上漲的隱狀態(tài)，但識別行情下跌隱狀態(tài)的能力稍弱。同時，當選擇5個隱狀態(tài)時，模型的樣本外預(yù)測效果較好，基于5個隱狀態(tài)的HMM模型構(gòu)建的滾動預(yù)測交