有限合伙制私募股權(quán)基金法律問題研究.pdf

1、有限合伙組織形式與私募股權(quán)基金的結(jié)合，可謂相得益彰，然而，由于我國相關(guān)法律法規(guī)不健全，配套制度缺失，有限合伙制私募股權(quán)基金蓬勃發(fā)展的同時，面臨諸多風(fēng)險。內(nèi)部代理風(fēng)險首當(dāng)其沖，是最主要的風(fēng)險，如何對其進(jìn)行有效規(guī)避以保障有限合伙人的利益，尤為重要。除此，基金管理者與被投資企業(yè)之間的治理機(jī)制也非完美無瑕，風(fēng)險同樣存在。風(fēng)險的存在決定了監(jiān)管的必要，可作為風(fēng)險規(guī)避第一道防線的準(zhǔn)入階段，監(jiān)管缺陷嚴(yán)重。
　　為了更好地規(guī)范有限合伙制私募股權(quán)基金

2、運(yùn)作，減輕和控制各種風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)合伙人雙方利益最大化，同時促進(jìn)私募行業(yè)健康發(fā)展，筆者閱讀相關(guān)書籍后，從我國現(xiàn)實(shí)出發(fā)，借鑒國外立法和實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，對相關(guān)問題提出自己的見解，并以內(nèi)部代理風(fēng)險為研究重點(diǎn)。
　　文章除引言、結(jié)語、參考文獻(xiàn)和致謝部分外，分為四大章。
　　第一章，有限合伙制私募股權(quán)基金界定。該部分首先對有限合伙和私募股權(quán)基金定義進(jìn)行厘定，在此基礎(chǔ)上，明確有限合伙制私募股權(quán)基金的概念和特征。其次，從四個角度分析主要參與主體即有

3、限合伙人與普通合伙人之間的關(guān)系:(1)委托代理關(guān)系(2)合伙關(guān)系(3)監(jiān)督關(guān)系(4)信義關(guān)系。
　　第二章，內(nèi)部代理風(fēng)險問題。該章首先結(jié)合實(shí)踐指出當(dāng)前我國有限合伙制私募股權(quán)基金內(nèi)部代理風(fēng)險時有發(fā)生，普通合伙人代理行為失范問題不容小覷。其次，從(1)信息不對稱(2)普通合伙人管理能力薄弱(3)投資者和管理者權(quán)利義務(wù)不平衡三個方面分析風(fēng)險成因。同時，指出在如此環(huán)境之下，有限合伙人權(quán)利自行擴(kuò)張，逐漸普通合伙人化。最后從合伙人權(quán)利義務(wù)分配

4、和合伙協(xié)議治理規(guī)則屬性兩個角度對風(fēng)險規(guī)避對策進(jìn)行研究。首先從立法上拓寬并完善有限合伙人權(quán)利，包括知情權(quán)、管理權(quán)和訴權(quán)。其次，明確普通合伙人的信義義務(wù)，對其代理行為加強(qiáng)約束。最后，建議通過(1)有限合伙協(xié)議可約定投資者權(quán)利范圍(2)利用有限合伙協(xié)議健全約束機(jī)制兩種方式強(qiáng)化合伙協(xié)議治理規(guī)則屬性，發(fā)揮其基石性文件的作用
　　第三章，基金管理者與融資企業(yè)治理問題。本部分首先簡略分析二者之間治理機(jī)制現(xiàn)狀，在此基礎(chǔ)上，指出不足之處并提出完善建