基于Hilbert-Huang變換的高頻數(shù)據(jù)波動率的估計.pdf

1、高頻金融數(shù)據(jù)波動率的估計在資產(chǎn)定價和金融工程中都發(fā)揮著重要的作用。在風(fēng)險評估中，好的交易策略對獲得最近的可靠波動估計和短期估計都非常重要。一般地，隨著數(shù)據(jù)頻率的增加，估計波動的難度也隨之增加，在風(fēng)險評估或金融市場中，股票指數(shù)和外匯匯率隨著頻率的增加，隨機(jī)過程的本質(zhì)將會改變，自相似性將隨著價格的長時間區(qū)間移動而被破壞，所以精準(zhǔn)的估計短期波動越來越重要。
　　本文主要從高頻數(shù)據(jù)分形特征和波動性兩個方面來探究我國股票市場的特征。首先，針

2、對滬深300指數(shù)的收盤價格的對數(shù)收益率，對其進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解（EMD:Empirical Mode Decomposition），得到一系列的固有模態(tài)函數(shù)（IMF:Intrinsic Mode Function）；其次，采用分形理論中的重標(biāo)極差分析法（R/S:Rescaled Range Analysis）對固有模態(tài)函數(shù)進(jìn)行實(shí)證研究，得到其Hurst移動平均指數(shù)，繼而揭示我國股市在2010-2011年間有明顯的長記憶性；最后，對分解后的