私募股權(quán)投資策略分析——以信中利為例.pdf

1、隨著中國國際地位的日漸提升，中國經(jīng)濟(jì)取得了極大的進(jìn)步和發(fā)展，現(xiàn)在的中國，面臨的是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型與改革。2014年，“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”開始在全國范圍內(nèi)展開，各地紛紛掀起創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的熱潮，進(jìn)入“十三五規(guī)劃”以來，國家制定了一系列政策來扶持高新技術(shù)等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)，將創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)寫入國家戰(zhàn)略。2013年起，新三板擴(kuò)容全國，并在2015年與2016年實(shí)現(xiàn)了掛牌數(shù)量的飛速提升，截至2016年底，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了10163家。但是，新三

2、板掛牌難度相對(duì)較低，導(dǎo)致了其中企業(yè)的魚龍混雜，監(jiān)管層對(duì)新三板也出臺(tái)了一系列的政策來加強(qiáng)監(jiān)管和提高其流動(dòng)性。2016年第四季度開始，IPO審核開始提速，證監(jiān)會(huì)為了注冊(cè)制的到來開始疏解IPO的“堰塞湖”。以上的社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景，都為國內(nèi)PE機(jī)構(gòu)的投資，帶來了前所未有的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。
　　國內(nèi)的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)經(jīng)過近三十年的發(fā)展，現(xiàn)在無論是籌資規(guī)模還是投資規(guī)模都穩(wěn)步攀升，達(dá)到了歷史最高?？v觀國內(nèi)PE投資的特點(diǎn)，新三板成為其主要退出渠道、海外投

3、資熱度提高，有著明顯的行業(yè)和地區(qū)聚集性。但是，在“全民PE”的背后，存在著投后管理不到位、跟風(fēng)現(xiàn)象嚴(yán)重等問題。
　　信中利作為近年來炙手可熱的PE投資機(jī)構(gòu)，積極布局高端時(shí)尚、醫(yī)療健康、高新技術(shù)等行業(yè)，并設(shè)立美元基金來更好地為中概股和引進(jìn)海外優(yōu)質(zhì)企業(yè)服務(wù)，成為業(yè)內(nèi)的標(biāo)兵。信中利成功的投資策略有著很強(qiáng)的分析價(jià)值，也對(duì)于其他PE機(jī)構(gòu)有一定的學(xué)習(xí)意義。
　　最后，本文根據(jù)之前對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)內(nèi)現(xiàn)狀以及典型案例信中利的研究，得出