基于DEA模型的我國股票型開放式基金投資績效評價研究.pdf

1、近年來，我國證券市場發(fā)展迅速，證券投資基金作為證券市場的重要組成部分也越來越得到市場的認(rèn)可。其中股票型開放式基金因其特有的優(yōu)勢吸引了大量投資者。但是對股票型開放式基金的績效評價卻相對滯后,這給我國投資者、管理者和監(jiān)管者開展工作都帶來了很大的不便。因此，建立一個更加有效的基金績效評價體系成為了基金業(yè)的熱點問題。本文在汲取國內(nèi)外研究成果的基礎(chǔ)上，采用基于DEA模型的實證研究方法對選取的50只股票型開放式基金的績效進(jìn)行分析。首先，對該模型進(jìn)行

2、了理論模型構(gòu)建、現(xiàn)實可行性分析等。在此基礎(chǔ)上，選取DEA模型中比較貼近現(xiàn)實的BCC模型，然后選取投入產(chǎn)出指標(biāo)并收集整理樣本基金數(shù)據(jù)。接著用DEAP2.1軟件對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實證研究，并對實證研究結(jié)果給予解釋。具體地，對樣本基金進(jìn)行了基金效率分層、參考集合分析和投影分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：將50只基金分為五個層級，從一到五效率逐漸降低，其與Wind評級差別不大；參考集合分析中被引用次數(shù)最多的為易方達(dá)滬深300ETF聯(lián)接，說明其效率最高，其次為匯豐晉