2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、對于企業(yè)投資的影響因素,一直不乏學者們的研究。學者們從影響企業(yè)投資行為的內(nèi)部因素和外部因素兩個方面進行了廣泛研究,雖然都取得了豐富的研究成果,但研究結(jié)果不盡相同。企業(yè)應(yīng)該從企業(yè)內(nèi)部的治理機制和外部的宏觀環(huán)境兩方面去綜合考慮對于企業(yè)投資行為的影響,以達到制定出有效投資決策的目的。
  本文回顧了自由現(xiàn)金流、宏觀產(chǎn)品市場競爭程度和企業(yè)投資行為的相關(guān)文獻。在代理理論、自由現(xiàn)金流理論、信息不對稱理論、清算威脅理論和投資理論的基礎(chǔ)上,結(jié)合我

2、國上市公司內(nèi)部治理情況和外部宏觀產(chǎn)品市場競爭程度,從理論上分析了在不同所有制企業(yè)中,自由現(xiàn)金流與企業(yè)過度投資的關(guān)系,產(chǎn)品市場競爭程度與過度投資的關(guān)系,外部產(chǎn)品市場競爭程度對于自由現(xiàn)金流下企業(yè)過度投資的影響。
  在我國改革創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型經(jīng)濟制度背景之下,基于外部市場競爭視角,以我國制造業(yè)的主板上市公司2007——2013年的數(shù)據(jù)為研究對象,用實證方法研究了企業(yè)內(nèi)部自由現(xiàn)金流、外部市場競爭程度與過度投資的關(guān)系,以及市場競爭程度對于自由現(xiàn)

3、金流下的過度投資的影響。首先,選取企業(yè)內(nèi)部影響過度投資的因素——自由現(xiàn)金流,研究自由現(xiàn)金流與企業(yè)過度投資的關(guān)系。其次,選取企業(yè)外部影響過度投資的因素——市場競爭程度,研究市場競爭程度與企業(yè)過度投資的關(guān)系。最后,研究產(chǎn)品市場競爭程度對于自由現(xiàn)金流下的過度投資有何影響,并分為國有組和非國有組分別進行研究。
  實證結(jié)果表明:企業(yè)內(nèi)部過多的自由現(xiàn)金流會導致企業(yè)的過度投資現(xiàn)象,企業(yè)外部的市場競爭程度對過度投資起到削弱的作用,并且外部激烈的

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