中國黃金市場和國際主要黃金市場的聯(lián)動性研究——基于溢出指數(shù).pdf

1、黃金自古以來就是財富的象征，它同時兼具商品屬性、貨幣屬性和金融屬性，尤其是它的避險和保值功能備受肯定。近幾年來，隨著我國綜合實(shí)力的增強(qiáng)，無論從黃金生產(chǎn)量、消費(fèi)量還是交易量來說，我國都是當(dāng)之無愧的“黃金大國”。然而我國黃金市場在國際上的存在感和話語權(quán)與“黃金大國”這一稱號并不匹配。黃金市場是我國金融市場的重要組成部分，能奪得黃金定價權(quán)無論對于人民幣國際化還是對于投資者來說都是福音。近年來，我國為爭奪黃金定價權(quán)做了諸多努力，從“上海金”出世

2、，到“黃金滬港通”的開通，再到“上海金定價”。我國黃金市場在國際上的地位是否因此而有所改善，以及我國黃金市場與國際主要黃金市場的聯(lián)動是如何變化的，是本文重點(diǎn)要研究的內(nèi)容。
　　本文將利用溢出指數(shù)的概念，選擇倫敦黃金現(xiàn)貨市場和紐約黃金期貨市場代表國際黃金市場，選擇上海黃金現(xiàn)貨市場和黃金期貨市場作為我國黃金市場的代表，從均值溢出和波動溢出兩方面研究我國與國際黃金市場之間的聯(lián)動性。研究區(qū)間為2008年1月到2017年1月，數(shù)據(jù)采用日度數(shù)