關(guān)于我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品“資產(chǎn)池”管理模式的研究.pdf

1、本文以金融深化不斷向前推進(jìn)，公募基金、信托、私募、券商資產(chǎn)管理計(jì)劃和銀行理財(cái)?shù)荣Y產(chǎn)管理產(chǎn)品規(guī)模劇增為時(shí)代背景。分析了我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)生與發(fā)展，并對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)的主要模式——“資產(chǎn)池”模式，進(jìn)行了深入探討。梳理了“資產(chǎn)池”模式的起源與發(fā)展，闡述了該模式的具體運(yùn)作過程，總結(jié)了這種管理模式帶來的益處與不足。認(rèn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品依托了商業(yè)銀行強(qiáng)大的銷售平臺(tái)和信譽(yù)背書，作為一種大眾投資品，將繼續(xù)獲得投資者青睞?！百Y產(chǎn)池”模式具有期限錯(cuò)配的功能

2、，可以調(diào)節(jié)長(zhǎng)期融資需求與短期投資需求之間的期限矛盾，但期限錯(cuò)配帶來了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，需要重點(diǎn)防范。其次，以“資產(chǎn)池”模式運(yùn)營(yíng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品因缺少信息披露約束，不曾公布詳細(xì)的投資標(biāo)的和收益分配規(guī)則，因而存在風(fēng)險(xiǎn)收益分配不公的詬病。本文模擬了“資產(chǎn)池”的運(yùn)作過程，通過時(shí)限產(chǎn)品與資產(chǎn)份額的一一對(duì)應(yīng)，產(chǎn)品之間按照內(nèi)部資產(chǎn)轉(zhuǎn)移定價(jià)法交易“資產(chǎn)池”內(nèi)的資產(chǎn)兩個(gè)步驟，來探討依靠?jī)糁祷芾韺?shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益公平傳遞，改善“資產(chǎn)池”模式的可能性。