貸款證券化對(duì)我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的影響研究.pdf

1、2012年5月17日，財(cái)政部、人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，由于全球金融危機(jī)被叫停5年的貸款證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)重新開啟。貸款證券化業(yè)務(wù)從推出開始，就一直被認(rèn)為是一種轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的工具，對(duì)降低商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)能起到積極作用。但是，作為抵押支持債券的一種，信用違約掉期(Credit Default Swap，CDS)則被認(rèn)為是導(dǎo)致全球金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?。關(guān)于貸款證券化的文獻(xiàn)，也呈現(xiàn)很明顯的分化:2

2、007年以前，支持貸款證券化的占大多數(shù)，2007年以后，反對(duì)貸款證券化的占大多數(shù)。那么，貸款證券化對(duì)化解商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)究竟是有利還是有害？中國重啟貸款證券化，是會(huì)成為商業(yè)銀行大發(fā)展的契機(jī)，還是導(dǎo)致新一輪的金融危機(jī)？本文試圖從理論和實(shí)證兩個(gè)方面，論述貸款證券化對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的影響，并根據(jù)實(shí)證分析結(jié)果，結(jié)合中國實(shí)際情況，探討推廣貸款證券化的政策建議。
　　本文首先介紹了貸款證券化的歷史和特征，著重介紹了貸款證券化在中國的發(fā)展

3、史，包括起源，發(fā)展階段及其里程碑。第二章對(duì)貸款證券化如何影響商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了理論分析，從四個(gè)方面分析貸款證券化是如何化解商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的:一、信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移從而降低不良貸款率;二、縮短貸款平均期限從而降低期限錯(cuò)配;三、提高商業(yè)銀行資本充足率;四、強(qiáng)制要求商業(yè)銀行披露信息，倒逼商業(yè)銀行改善經(jīng)營狀況，客觀上降低信用風(fēng)險(xiǎn)。第三章，通過對(duì)美國市場2000～2012年48個(gè)季度超過35000個(gè)樣本進(jìn)行因果關(guān)系檢驗(yàn)，驗(yàn)證了貸款證券化規(guī)模增大會(huì)

4、提高資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。接下來，對(duì)中國市場數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，驗(yàn)證了貸款證券化率對(duì)不良貸款比率呈反向關(guān)系，與不良貸款撥備覆蓋率呈正向關(guān)系，即，貸款證券化規(guī)模擴(kuò)大，可以降低不良貸款比率，提高不良貸款撥備。最后，本文分析了我國商業(yè)銀行現(xiàn)存的信用風(fēng)險(xiǎn)問題，逐條分析通過貸款證券化來化解這些問題的可行性，并提出監(jiān)管與政策意見。
　　本文的主要貢獻(xiàn)在于:結(jié)合中國實(shí)際，提出了貸款證券化對(duì)中國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的影響機(jī)制，對(duì)美國和中國市場進(jìn)行了