新能源投資項目基準收益率確定方法研究.pdf

1、隨著我國經濟體制的不斷變革，企業(yè)投資決策主體地位逐漸確立，投資決策的正確與否對企業(yè)至關重要。在企業(yè)決策的過程中，通常使用凈現值和內部收益率方法作為依據。以上兩種方法都涉及到基準收益率這個參數，它是項目財務內部收益率指標的基準和判據，也是企業(yè)判斷項目是否可行的重要依據，因此基準收益率的測算和選取就顯得尤為重要。
　　《建設項目經濟評價方法與參數》（第三版）中雖然公布了主要行業(yè)的基準收益率，但為了更好的指導企業(yè)進行準確的投資決策，企業(yè)

2、應在行業(yè)基準收益率的基礎上，結合外部經濟現狀與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，確定符合企業(yè)實際的基準收益率。目前我國企業(yè)投資項目很多都集中在新能源領域，全球性能源短缺、環(huán)境污染等問題更加劇了新能源的投資熱潮。投資者要取得新能源投資的成功，必須做出正確的決策，首要問題就是科學確定新能源投資項目的決策依據——基準收益率。故本文圍繞新能源投資項目，就基準收益率的確定方法進行研究，為新能源投資和管理提供參考依據。
　　本文首先介紹了國內外基準收益率的研究現

3、狀，接著對項目投資決策理論基礎進行了回顧。其中，重點回顧了項目財務評價方法的演變及其發(fā)展，分析了基準收益率的影響因素及其常用測算方法，包括資本資產定價模型法、加權平均資金成本法、典型項目模擬實測法和德爾菲專家調查法，并研究比較了這些方法的優(yōu)缺點，為新能源投資項目基準收益率的測算奠定理論基礎。然后本文從新能源投資的特點出發(fā)，提出了適用于新能源投資項目的測算方法，構建了相應的測算模型。在此基礎上，通過分析國債利率，對無風險收益率進行了測算;