匯改后我國(guó)匯率傳遞效應(yīng)與通貨膨脹的關(guān)系.pdf

1、在世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放與合作不斷加深的今天，一國(guó)匯率的變化不但會(huì)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響而且會(huì)對(duì)別國(guó)經(jīng)濟(jì)造成深遠(yuǎn)影響。因此各國(guó)都十分重視本國(guó)匯率的變化與相應(yīng)的匯率制度。2005年7月21日中國(guó)人民銀行宣布人民幣不再盯住單一美元的匯率制度，開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)整，有管理的浮動(dòng)匯率制度。隨著我國(guó)人民幣匯率制度更有彈性，變化趨勢(shì)的增強(qiáng)，進(jìn)而對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響也更加廣泛和深入。在此期間，值得注意的是，在人民幣匯率穩(wěn)步、高頻的動(dòng)

2、態(tài)升值過程中，出現(xiàn)了一些傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論無法解釋的奇怪現(xiàn)象，例如，在人民幣匯率不斷升值的情況下，我國(guó)的通貨膨脹壓力為何依然很大？人民幣的升值是否對(duì)我國(guó)的通貨膨脹有抑制作用，以及在貨幣政策的實(shí)施過程中是否削弱了這種抑制作用呢？等。
　　基于以上問題的思索，本文先對(duì)匯率的傳遞效應(yīng)進(jìn)行相關(guān)理論的研究與介紹，然后采用人民幣匯率改革后的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，從人民幣匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)的影響進(jìn)行分析。定性模型采用單位根檢驗(yàn)，協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果檢

3、驗(yàn)，實(shí)證分析研究。在理論研究中，注重理論與實(shí)際相結(jié)合，有助于為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中遇到的問題、現(xiàn)象進(jìn)行政策制定和改革等方面提供依據(jù)。
　　通過運(yùn)用以上研究方法，本文分析了我國(guó)匯率改革以后人民幣名義匯率的走勢(shì)以及人民幣升值的原因。并結(jié)合我國(guó)近幾年通貨膨脹的特點(diǎn)，探討目前我國(guó)物價(jià)上漲的主要原因。在現(xiàn)有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上對(duì)我國(guó)人民幣名義有效匯率與本國(guó)CPI、PPI之間的作用進(jìn)行論證分析。在數(shù)據(jù)搜集上，采用的是2005年7月至2012年12月的月

4、度數(shù)據(jù)來進(jìn)行經(jīng)濟(jì)計(jì)量檢驗(yàn)，從而得出這些變量之間的關(guān)系，以及相互影響的程度。
　　通過實(shí)證分析我們發(fā)現(xiàn)，人民幣匯率改革后國(guó)內(nèi)CPI和PPI都存在匯率的傳遞效應(yīng)，但是由于CPI和PPI的時(shí)滯期較長(zhǎng)。傳遞效應(yīng)不僅不完全而且呈現(xiàn)逐漸遞減的趨勢(shì)。相對(duì)來說，PPI的影響要大于對(duì)CPI的影響，其主要原因可能是匯率的變動(dòng)首先是對(duì)進(jìn)口品價(jià)格的影響，然后再通過中間品傳遞到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的。由于在匯率傳遞過程中，匯率的變化是不完全轉(zhuǎn)移到出口，而進(jìn)口商品中占主