省廣股份公司并購實施評價與改進研究.pdf

1、隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展及宏觀政策的扶持，我國廣告行業(yè)發(fā)展前景十分樂觀。但我國廣告行業(yè)市場集中度非常低，本土廣告公司還處于高度分散與弱小的狀態(tài)，廣告行業(yè)迫切需要進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與改革，因此我國廣告行業(yè)掀起了一股并購浪潮。所以，研究廣告公司的并購行為，對廣告公司的持續(xù)發(fā)展具有一定的參考價值。省廣股份公司自上市以來進行了頻繁地并購，在2011-2012年間一共發(fā)生了五起并購事件。在廣告行業(yè)的并購浪潮中，省廣股份公司的并購開啟了本土廣告公司并購

2、的新紀(jì)元，意義非比尋常。
　　本文采用案例分析法，選擇省廣股份公司典型的并購行為作為研究對象。與大部分學(xué)者僅僅對并購績效進行評價的研究思路不同，本文不僅僅采用事件研究法和財務(wù)指標(biāo)研究法對省廣股份公司頻繁進行并購取得的績效進行了評價，還針對公司并購的整個實施過程進行了評價，深入分析了公司并購實施過程中存在的問題，并針對這些問題從并購對象選擇層面、支付方式選擇層面、并購整合層面以及并購后的管理層面這四個角度提出相應(yīng)的改進建議。在并購對

3、象選擇層面，公司應(yīng)該避免并購資產(chǎn)質(zhì)量差負(fù)債率高的公司，選擇核心業(yè)務(wù)發(fā)展前景良好、順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢的并購對象。此外，靈活選擇并購支付方式。在并購整合層面，公司應(yīng)該加強企業(yè)文化整合，選擇恰當(dāng)?shù)闹贫日夏Ｊ?，提高業(yè)務(wù)整合速度。在并購后的管理層面，公司應(yīng)該加強應(yīng)收賬款管理，注重并購后的內(nèi)部挖潛。
　　本文旨在通過對廣告行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)省廣股份公司并購實施評價與改進的研究，為省廣股份公司以后的并購活動以及其他正在實施并購或者未來有并購計劃的廣告