上市公司并購支付方式選擇研究.pdf

1、隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)全球化一體化的發(fā)展趨勢不斷增強(qiáng)，由之衍生的并購交易在全球范圍內(nèi)數(shù)量不斷增長，規(guī)模不斷擴(kuò)大。顯而易見并購已經(jīng)成為企業(yè)尤其是上市公司進(jìn)行合理配置資源以及拓寬生存空間，尋求更高層次發(fā)展平臺的重要路徑。
　　與之相對的一個(gè)重要問題被提出，就是上市公司如何在并購交易中選擇一個(gè)適合自身?xiàng)l件，經(jīng)濟(jì)合理且有利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展的支付方式，尋找最優(yōu)的支付方式是所有參與并購的企業(yè)必須正視的問題。國內(nèi)外理論界都對此做了深入的

2、研究，取得了大量具有創(chuàng)見性的成果。研究表明，支付方式的選擇，對于并購的總體及長遠(yuǎn)的成效影響甚大，大量企業(yè)自身因素及外部因素影響著企業(yè)最終的支付方式選擇，不同因素對企業(yè)支付方式的選擇的影響程度不同。對于影響企業(yè)支付方式選擇的驅(qū)動(dòng)因素的研究，國外已經(jīng)取得了豐富的成果。由于我國市場經(jīng)濟(jì)起步較晚，資本市場發(fā)展尚需完善，大量的規(guī)模企業(yè)并購只是在近十幾年才不斷涌現(xiàn)的，并且與國外相比，我國在經(jīng)濟(jì)體制、資本市場、金融制度、法律法規(guī)及心理習(xí)俗等方面存在較

3、大差異，國外所取得成熟的理論研究對于指導(dǎo)我國企業(yè)并購支付方式選擇方面十分有限;國內(nèi)對于通過我國企業(yè)并購的真實(shí)案例進(jìn)行實(shí)證性研究較少，較多的聚焦于淺層次的理論研究;因此本文擬通過采用國內(nèi)并購的真實(shí)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，對于這一問題的解決進(jìn)行探索。
　　首先，在查閱和研讀了前人對于上市公司并購支付方式選擇的文獻(xiàn)及成果的基礎(chǔ)上，確定了本文的研究目的和意義，其次，通過研究學(xué)習(xí)并購的概念、分類及相關(guān)的理論，分析得出影響上市公司并購支付方式的因素