基于EVA的我國央企上市公司績效評價實證研究.pdf

1、在市場經(jīng)濟的驅(qū)動下,投資者更加關(guān)注股東財富和企業(yè)價值。企業(yè)價值最大化已經(jīng)成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟的主流。而對于國家重點關(guān)注的中央企業(yè),實現(xiàn)國有資產(chǎn)的增值保值從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化也將會是企業(yè)未來發(fā)展的最終目標(biāo)。國資委從2010年起將EVA指標(biāo)納入央企績效評價體系,這也標(biāo)志著央企考核標(biāo)準(zhǔn)不再僅僅以利潤指標(biāo)為核心,實現(xiàn)了戰(zhàn)略管理向價值管理的過渡。國資委對央企業(yè)績考核從最開始的目標(biāo)管理到如今的價值管理,引入EVA指標(biāo)至關(guān)重要,它不僅將利潤、凈資產(chǎn)收益

2、率等考慮在內(nèi),更重要的是考慮到了權(quán)益資本成本,是實現(xiàn)央企價值最大化的關(guān)鍵所在。
　　 本文將會對EVA和企業(yè)績效評價的基本理論,包括各自的概念、EVA的計算公式和理論淵源、企業(yè)績效評價的發(fā)展演變等進(jìn)行簡要論述。再通過分析指出我國央企以傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)為核心的企業(yè)績效評價體系存在的缺陷,并概括了現(xiàn)今以EVA為核心體系的優(yōu)勢。EVA體系考核最大的優(yōu)勢在于全面考慮了央企的資本成本,比傳統(tǒng)指標(biāo)體系更能反映企業(yè)價值,故本文將采用比較分析并結(jié)合