股票期權(quán)制度的法律問(wèn)題研究.pdf

1、該文首先闡述了股票期權(quán)的基本內(nèi)涵、制度產(chǎn)生發(fā)展和國(guó)內(nèi)外實(shí)踐,介紹了中國(guó)推行股票期權(quán)制度中具有代表性的四種模式.之后,以典型意義的美國(guó)股票期權(quán)制度為例,具體論述了股票期權(quán)計(jì)劃中授予、授權(quán)、行權(quán)和處置四個(gè)主要階段.從契約的視角,運(yùn)用合同法理論對(duì)股票期權(quán)計(jì)劃的實(shí)施過(guò)程加以分析.認(rèn)為股票期權(quán)授予協(xié)議是附生效條件合同.在股票期權(quán)實(shí)施之初,公司向員工寄送的授予協(xié)議書所作出的一系列意思表示,可視為是股票期權(quán)授予協(xié)議訂立中的要約階段.當(dāng)特定的員工接到公

2、司向其發(fā)生的授予協(xié)議書時(shí),若在規(guī)定的期限內(nèi)未提出異議,并按照要求將授予協(xié)議書簽章送達(dá)公司,視為同意公司要約,即構(gòu)成承諾,股票期權(quán)授予協(xié)議成立.中國(guó)推行股票期權(quán)制度過(guò)程中,在公司資本制度、股票來(lái)源、授予主體、行權(quán)方式、行權(quán)能力、稅收政策、會(huì)計(jì)處理和權(quán)利救濟(jì)等方面存在諸多法律障礙.結(jié)合中國(guó)立法和公司實(shí)踐,提出一些針對(duì)性的立法建議.首先必須把股票期權(quán)制度用法律形式加以明確,修改與之配套的有關(guān)法律規(guī)定.改革現(xiàn)有的公司法定資本制,主張采用折衷資本

3、制;通過(guò)設(shè)立"庫(kù)存股"制度、從發(fā)行新股、配股中提取一定比例股票、國(guó)有股減持等途徑解決期權(quán)股票的來(lái)源問(wèn)題;明確股票期權(quán)計(jì)劃的授予主體為股東大會(huì),進(jìn)一步完善股東大會(huì)決議機(jī)制,實(shí)行累積投票制,限制大股東表決權(quán),廣泛采用代理表決和書面表決形式;擴(kuò)大期權(quán)受益人的購(gòu)買能力,允許通過(guò)公司外部渠道將擬購(gòu)股份作為抵押向銀行貸款購(gòu)買股票;借鑒美國(guó)"窗口期"制度,解決公司經(jīng)理層任職期間的股票轉(zhuǎn)讓問(wèn)題;按照股票期權(quán)計(jì)劃類型的不同,分別采取不同的稅收政策;在會(huì)計(jì)