14392.分眾傳媒借殼上市績效及風(fēng)險案例研究

1、分眾傳媒借殼上市績效及風(fēng)險案例研究重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文(專業(yè)學(xué)位)學(xué)生姓名：蒲美鑫蒲美鑫指導(dǎo)教師：皮天雷副教授教授學(xué)位類別：金融碩士重慶大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院二O一七年四月重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文中文摘要I摘要2015年，中概股掀起回歸A股的巨潮。同年8月，已有分眾傳媒、奇虎360、世紀(jì)互聯(lián)、博納影業(yè)、中國手游等近20%中概股宣布回歸A股。究其原因是海外估值低、再融資難度大、境外做空勢力大。同時，我國資本市場逐漸完善，A股市場具有較高估值，

2、可實現(xiàn)再融資，增加知名度。私有化借殼上市成為中概股公司常態(tài)。2015年12月，分眾傳媒成功借殼上市回歸A股，成為回歸國內(nèi)A股市場的典型中概股，因此本文選取分眾傳媒為研究對象。分眾傳媒作為首只借殼上市的中概股，回歸國內(nèi)資本市場一年多的時間，對其績效的研究具有較強的實用意義，不僅有利于解釋中概股回歸潮出現(xiàn)的部分原因，而且也為即將進行借殼上市回歸A股的中概股提供借鑒經(jīng)驗。本文全篇采用案例分析法，從短期與長期兩方面分析借殼上市為借殼方帶來的績效

3、，其中采用直接觀察法與事件研究法，以保證短期績效研究的合理性；利用財務(wù)指標(biāo)，如盈利能力、償債能力以及營運能力，研究借殼上市為公司帶來長期績效的改善情況，并進一步指出借殼上市產(chǎn)生的差異化長短期績效。雖然分眾傳媒成功回歸國內(nèi)資本市場，獲取了借殼上市帶來的協(xié)同效應(yīng)與績效，但其借殼上市潛在大量風(fēng)險，易被相關(guān)方忽略。本文研究其借殼上市前、中、后三個階段存在的風(fēng)險，以期資本市場相關(guān)方深刻認(rèn)識借殼上市是績效與風(fēng)險并存的資本運作，辯證看待借殼上市。針對