我國商業(yè)銀行匯率風險實證研究.pdf

1、長期以來，我國實行單一盯住美元的匯率制度，人民幣匯率基本穩(wěn)定，我國的商業(yè)銀行并沒有重視匯率變動可能帶來的風險，匯率風險管理水平落后。2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度。在匯率市場化的條件下，人民幣匯率波動幅度加大，不確定性增強，給金融機構在風險防范能力上提出了更高的要求，作為外匯市場主要參與者的商業(yè)銀行所面臨的匯率風險日益凸顯。與此同時，在經濟全球化的背景下，隨著我國經濟逐

2、漸融入世界經濟整體之中以及匯率管理體制和金融體制改革的日益深入，我國商業(yè)銀行的外匯業(yè)務飛速增長，所面臨的匯率風險越來越大。因此，對于我國商業(yè)銀行的穩(wěn)定發(fā)展而言，匯率風險管理越來越重要，加強匯率風險管理刻不容緩。
　　本文在學習和借鑒國內外相關文獻的基礎上，運用實證分析與規(guī)范分析相結合、定量分析與定性分析相結合的方法，對我國商業(yè)銀行所面臨的匯率風險問題進行了研究。首先，介紹了匯率風險的基本理論，對匯率風險進行了直觀描述，并分析了我國

3、商業(yè)銀行匯率風險計量與管理的現(xiàn)狀，從理論上對匯率波動對商業(yè)銀行經營管理的影響進行了闡述。其次，在理論分析的基礎上，重點采用實證研究方法對我國商業(yè)銀行的匯率風險程度進行計量，實證研究主要分為三部分，第一部分運用外匯敞口分析法測量九家上市商業(yè)銀行的敞口風險；第二部分以2005年7月25日～2011年6月30日美元、歐元、港幣和日元兌人民幣的每日匯率中間價為樣本數(shù)據(jù)，運用GARCH-VaR模型預測風險值，計算單項外匯資產以及資產組合的匯率風險

4、值，分析不同資產貨幣結構下，資產組合風險值的變動情況；第三部分運用壓力測試法構建情景，對我國商業(yè)銀行所能承受的匯率變動情況進行敏感性分析，為VaR法提供有力補充。解決了作為匯率風險管理核心和基礎的風險計量問題。實證研究結果表明，無論是單項資產還是資產組合，各商業(yè)銀行的匯率風險值在2005～2010年期間呈現(xiàn)出升高—降低—升高的趨勢。匯率風險的大小取決于匯率波動、外匯敞口凈額以及各幣種外匯敞口在總敞口中所占比重。并且通過實證驗證了模型及方