基于經(jīng)濟資本的保險公司內(nèi)部償付能力管理研究.pdf

1、以資本管理為核心的風(fēng)險控制體系在金融界正逐漸形成。隨著經(jīng)濟全球化的迅猛發(fā)展，金融市場的不斷發(fā)展，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新也層出不窮，保險市場競爭日益激烈，產(chǎn)品價格不斷下降，這直接影響到保險企業(yè)償付能力和資本充足的保證。激烈的市場競爭既為保險企業(yè)提供了新的經(jīng)營空間和盈利來源，也使保險企業(yè)產(chǎn)生了新的交易與運營風(fēng)險。另外，金融市場波動日趨頻繁激烈，更進一步增加了保險企業(yè)在經(jīng)營保險及投資業(yè)務(wù)過程中的不確定性。伴隨著經(jīng)營環(huán)境的變化，保險企業(yè)面臨的風(fēng)險越來越

2、多。 在這個背景下，保險公司在被動地滿足外部監(jiān)管的償付能力要求外，更應(yīng)從內(nèi)部主動積極地實施償付能力管理，這種管理應(yīng)兼顧風(fēng)險和效率，保障債權(quán)人和投資者利益，使企業(yè)持久健康地發(fā)展。 鑒于此，本文提出了建立在經(jīng)濟資本基礎(chǔ)上的內(nèi)部償付能力度量方法的構(gòu)建，這個方法從內(nèi)部風(fēng)險管理角度出發(fā)，選取經(jīng)濟資本作為資本配置尺度，在保險公司實際資本的度量上，本文探討了計量方式的選取，提出將具有市場一致性的公允價值計量方式全面運用于資產(chǎn)和負(fù)債的計

3、量，其不同于公認(rèn)會計和監(jiān)管會計，更能客觀地反映保險公司實際具有的償付能力。本文通過理論分析、制度比較分析和實證分析等多種方法，系統(tǒng)論證了該套內(nèi)部償付能力管理模式的理論依據(jù)、實施架構(gòu)和理論模型等，并在數(shù)據(jù)可能獲得的范圍內(nèi)對我國現(xiàn)有保險公司進行了實證分析。 通過上述研究，本文得出如下研究結(jié)論和創(chuàng)新： (1) 經(jīng)濟資本不止是一個風(fēng)險指標(biāo)，更是一個是兼顧效率性和風(fēng)險性資本指標(biāo)，保險公司的償付能力管理不應(yīng)僅限于被動地滿足外部監(jiān)管要

4、求，還需要主動地實施以經(jīng)濟資本為核心的內(nèi)部償付能力管理。 (2) 經(jīng)濟資本已在業(yè)界得到廣泛認(rèn)同，但應(yīng)用經(jīng)濟資本的計量基礎(chǔ)卻一直被忽略和模糊化，本文得出具有市場一致性的公允價值計量方式是現(xiàn)有保險公司實際償付能力評價中最為合適的方法。 (3) 公允價值計量同時也具有一個顯著的缺陷，就是占保險公司比重極高的金融工具的計量價值波動頻繁，嚴(yán)重影響實際償付能力評價的穩(wěn)定性，本文提出對這類資產(chǎn)和負(fù)債不應(yīng)只考慮時點價值，還應(yīng)從動態(tài)角度測