期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)性研究.pdf

1、股指期貨一直是近年來我國資本市場的熱門話題，理論界對于股指期貨的研究也非常多。但大多數(shù)的研究大都針對股指期貨本身，很少與其它期貨品種進(jìn)行比較。而在我國，雖然股指期貨是個(gè)新生事物，但是商品期貨市場已經(jīng)發(fā)展地比較成熟。因此，本文將商品期貨和股指期貨結(jié)合起來，研究期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的相關(guān)性。 文章首先對國內(nèi)外有關(guān)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性的研究進(jìn)行了系統(tǒng)回顧與分析，從期貨定價(jià)與現(xiàn)貨定價(jià)出發(fā)，從理論上探討了期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性的內(nèi)

2、在機(jī)理。在上述研究基礎(chǔ)上，本文運(yùn)用GARCH模型分別從價(jià)格相關(guān)性、收益率相關(guān)性、基差和時(shí)間序列等四個(gè)方面對商品期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)性、股指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)性進(jìn)行了實(shí)證研究，并比較分析商品期貨、股指期貨與現(xiàn)貨在價(jià)格相關(guān)性的相同與差異。在實(shí)證研究中，本文選擇了銅和鋁兩種商品作為商品期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性的研究對象，以香港恒生指數(shù)、臺灣加權(quán)股價(jià)指數(shù)為股指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性研究對象。 本文實(shí)證研究表明：現(xiàn)貨價(jià)格與期貨