我國金融控股公司外部監(jiān)管模式研究.pdf

1、金融控股公司是指以股權(quán)或委托管理權(quán)等其他權(quán)利為主要實現(xiàn)形式，在同一控制權(quán)下，完全或主要在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)中至少兩個不同的金融行業(yè)大規(guī)模地提供服務(wù)的金融企業(yè)集團公司，即是由金融控股公司母公司及其控股管理的所有子公司構(gòu)成的金融企業(yè)集團公司。其規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟以及協(xié)同效應(yīng)的存在大大提高了自身的競爭力。我國金融業(yè)已于2006年12月11日全面開放，國際上各實力強勁的金融集團紛紛進軍我國金融業(yè)，與我國金融機構(gòu)爭守市場。在外部競爭壓力和內(nèi)部

2、利潤動力下，我國已經(jīng)出現(xiàn)了不少名稱各異，模式和組織形式也各有千秋的金融控股公司或“類”金融控股公司，一直或明或暗地活躍在金融領(lǐng)域，從事著多元化的金融服務(wù)。它們或通過非銀行金融機構(gòu)形成(中信集團)，或通過銀行金融機構(gòu)形成(中銀集團)，或通過產(chǎn)業(yè)資本形成(山東鑫源控股)，金融控股公司模式正成為業(yè)界追捧的對象。 本文按照提出問題、分析問題、解決問題的邏輯思路對金融控股公司監(jiān)管模式進行研究，探討了解決問題的一些具體措施。從第二章金融控股

3、公司內(nèi)涵和我國金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀入手，提出我國金融金融控股公司的監(jiān)管需求，接著于第三章分析我國目前的監(jiān)管模式不能滿足這些需求，進而轉(zhuǎn)入第四章借鑒主要發(fā)達國家，即英國、日本和美國控股公司監(jiān)管模式的經(jīng)驗借鑒，最終落腳于第五章解決于問題的措施，即適合我國金融宏、微觀環(huán)境的金融控股公司監(jiān)管模式-傘狀監(jiān)管模式。在這種監(jiān)管模式中，各監(jiān)管部門不僅分工明確，有充分的監(jiān)管獨立性，而且能充分協(xié)調(diào)合作，加強信息溝通。本論文共五章，除了第一章緒言外，具體安

4、排如下：第二章主要介紹了金融控股公司的內(nèi)涵與監(jiān)管需求，重點在于提出對金融控股公司的監(jiān)管需求，共分三節(jié)。第一節(jié)根據(jù)美國和國際聯(lián)合論壇對金融控股公司的規(guī)定(美國)或界定(國際聯(lián)合論壇)，結(jié)合自己的理解，將金融控股公司界定為“以股權(quán)或委托管理權(quán)等其他權(quán)利為主要實現(xiàn)形式，在同一控制權(quán)下，完全或主要在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)中至少兩個不同的金融行業(yè)大規(guī)模地提供服務(wù)的金融企業(yè)集團公司”。作為由金融控股公司母公司及其控股管理的所有子公司構(gòu)成的金融企業(yè)集

5、團公司，其且有“多家金融機構(gòu)組成，金融服務(wù)業(yè)成為集團的主營業(yè)務(wù)；各個金融機構(gòu)是具有獨立法人地位的實體；以產(chǎn)權(quán)作為各金融機構(gòu)聯(lián)系的紐帶；母子公司結(jié)合為一個整體”這四個明顯特征。在對金融控股公司作了界定的后，第二節(jié)比較詳細地分析了目前我國金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀。根據(jù)母公司所經(jīng)業(yè)務(wù)的性質(zhì)將其分為以非銀行金融機構(gòu)為主體形成的金融控股集團、以銀行金融機構(gòu)為主體通過獨資或合資組建的金融控股集團以及以產(chǎn)業(yè)資本向金融業(yè)滲透形成的“類”金融控股公司這三類

6、，并進行了比較詳細的分析，從而得出金融控股公司在我國已成為一種趨勢。因為本文主題是金融控股公司監(jiān)管模式研究，于是在概述我國金融控股公司發(fā)展后第三節(jié)便提出金融控股公司的監(jiān)管需求。主要從內(nèi)部交易引起的風(fēng)險傳遞、資本重復(fù)計算導(dǎo)致的資本充足率不足、信息不透明、利益沖突、傳統(tǒng)的國有產(chǎn)權(quán)制度和國有資產(chǎn)管理制度造成的內(nèi)部風(fēng)險和資金違規(guī)入市這六個方面分析監(jiān)管需求。 第三章征對第二章提出的監(jiān)管需求，分析我國金融控股公司監(jiān)管模式的現(xiàn)狀，其為本論文重

7、點部分。《備忘錄》下的在分業(yè)監(jiān)管基礎(chǔ)上的“主監(jiān)管+聯(lián)席會議”模式是在借鑒國外先進經(jīng)驗并結(jié)合我國金融控股公司發(fā)展現(xiàn)狀，作出的一種制度創(chuàng)新。但是，這一監(jiān)管模式存在監(jiān)管法規(guī)漏洞、主體漏洞、對象漏洞、信息共享不足、協(xié)調(diào)難度大、透明度不足等諸多問題，這些問題的存在影響著監(jiān)管機構(gòu)對金融控股公司的監(jiān)管效果，故它只是征對目前我國金融控股公司作出一種過度性監(jiān)管安排，隨著混業(yè)經(jīng)營的加強，金融控股公司的進一步發(fā)展，其會越來越不能滿足監(jiān)管需求，從而得出應(yīng)為這些

8、具有混業(yè)經(jīng)營性質(zhì)的金融控股公司設(shè)計更適合的監(jiān)管模式，引出第四章對國際經(jīng)驗的借鑒。 第四章借鑒發(fā)達國家金融控股公司監(jiān)管模式的經(jīng)驗。運用圖形與對比分析相結(jié)合的方法，分析了英國、日本和美國這三個發(fā)達國家的金融控股公司監(jiān)管模式，著重于監(jiān)管部門的職責(zé)劃分、獨立性、協(xié)調(diào)性和信息共享這幾方面。在法律先行的條件下，這三國監(jiān)管模式中的各監(jiān)管部門都有明確職責(zé)范圍，依法行事監(jiān)管職權(quán)，享有充足的獨立性；但同時，為了達到更好的監(jiān)管效果，它們又依據(jù)法律程序

9、進行信息共享，工作上充分協(xié)調(diào)。從而引導(dǎo)了金融控股公司的健康有序發(fā)展。 第五章在第三章和第四章的基礎(chǔ)上得出傘狀監(jiān)管模式是適合我國宏觀、微觀金融環(huán)境的監(jiān)管模式，其是本文重中之重。主要從金融市場的成熟程度這一宏觀角度和監(jiān)管機構(gòu)以及監(jiān)管人員素質(zhì)這一微觀角度論述得出統(tǒng)一監(jiān)管模式還不適合我國，而傘狀監(jiān)管模式更適合我國目前的金融環(huán)境這一結(jié)論。在職能分工方面，中國人民銀行主要負責(zé)制定和執(zhí)行貨幣政策，對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控，防范和化解金融風(fēng)險，維

10、護金融穩(wěn)定；通過國務(wù)院設(shè)立金融監(jiān)督管理委員會或金融監(jiān)管局，由金融監(jiān)管局履行從整體上對金融控股公司進行監(jiān)管的職能；金融監(jiān)管局下面的銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會分別監(jiān)管金融控股公司的銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)和保險業(yè)務(wù)。由具有不同職能的部分組成的整體能否充分發(fā)揮部分所沒有的整體功能，關(guān)鍵在于是否有法可依、各部門能否獨立行事且協(xié)調(diào)合作，溝通信息。因此，在建立傘狀監(jiān)管模式過程中，著重分析了應(yīng)注意的三個問題：要制定《金融控股公司監(jiān)管條例》、《金融控股公司法》或

11、類似法案，以便確立金融控股公司的合法地位，并為監(jiān)管系統(tǒng)的優(yōu)化和監(jiān)管工作提供必要的法律依據(jù)與標準；應(yīng)注意各監(jiān)管機構(gòu)之間獨立性與協(xié)調(diào)合作的關(guān)系，既要保持各自的獨立性又要加強協(xié)調(diào)合作，二者處理得好否，很大程度上決定著監(jiān)管效率的高底；應(yīng)建立在金融監(jiān)管局主持下的信息溝通與共享機制，各監(jiān)管部門有義務(wù)及時、充分、有效地向金融監(jiān)管局提供必要的跨行業(yè)信息，同時，賦予金融監(jiān)管局有直接從監(jiān)管對象處獲取必要信息的權(quán)力。 本文的創(chuàng)新之處在于：一是大量結(jié)合