上市公司虛假財(cái)務(wù)信息披露的識別與防范研究.pdf

1、在證券市場中，上市公司的財(cái)務(wù)信息是連接廣大投資者與公司之間的紐帶，是投資者了解上市公司、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管上市公司的重要橋梁，其質(zhì)量直接關(guān)系到廣大投資者的切身利益，而財(cái)務(wù)信息披露制度是各國證券法律制度的重要內(nèi)容。但是，上市公司的虛假財(cái)務(wù)信息披露行為不僅損害了投資者的利益，而且破壞了整個資本市場的運(yùn)行機(jī)制和“公開”、“公平”、“公正”的原則，給證券市場信心帶來致命的打擊。因此，如何盡早地識別出上市公司的虛假財(cái)務(wù)信息，探尋防范虛假財(cái)務(wù)信息披露

2、的有效對策，是當(dāng)前理論界和實(shí)務(wù)界研究的重點(diǎn)問題。
　　本文借鑒了國內(nèi)外研究的成果和經(jīng)驗(yàn)，旨在對上市公司虛假財(cái)務(wù)信息披露問題進(jìn)行較為全面的分析。首先，筆者介紹了國內(nèi)外學(xué)者對財(cái)務(wù)信息相關(guān)研究的理論成果，為后續(xù)章節(jié)的討論奠定理論基礎(chǔ)并提供研究方法。其次，本文簡要介紹了我國上市公司財(cái)務(wù)信息披露的規(guī)范體系和現(xiàn)狀，同時詳細(xì)分析了當(dāng)前我國上市公司各種常用和隱蔽的財(cái)務(wù)信息造假途徑。再次，利用三張財(cái)務(wù)報(bào)表中表與表之間、科目與科目之間存在的勾稽關(guān)系，

3、借鑒已有的虛假財(cái)務(wù)信息識別方法，構(gòu)建出針對虛增利潤和資產(chǎn)型虛假的識別模型。本文選取了主要因虛增利潤或資產(chǎn)而受我國證監(jiān)會、交易所或財(cái)政部公開處罰的46家上市公司和按照一定標(biāo)準(zhǔn)選取的控制樣本為研究對象，結(jié)合前文分析的主要造假途徑和實(shí)際樣本的情況，選擇出22個指標(biāo)變量并對其進(jìn)行統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，利用檢驗(yàn)得出的有效指標(biāo)和Logit模型，回歸出識別模型。模型最終保留了主營業(yè)務(wù)收入與流動資產(chǎn)的比重、應(yīng)收賬款凈額與流動資產(chǎn)的比重和資產(chǎn)負(fù)債率這三個顯著指標(biāo)變量