房地產(chǎn)價格波動性研究.pdf

1、2003年-2004年，我國房地產(chǎn)價格持續(xù)攀升，房地產(chǎn)價格的大幅度上漲已經(jīng)引起了各方關注，并引發(fā)了是否產(chǎn)生房地產(chǎn)價格泡沫的大討論。從2005年年初開始，出臺了一系列調控措施，在宏觀調控的影響下，出現(xiàn)短暫回調。 如何看待中國房地產(chǎn)價格變動及合理控制房地產(chǎn)價格的過度波動，從而使宏觀經(jīng)濟保持穩(wěn)定是一個需要研討的課題。 本論文以房地產(chǎn)價格作為主要研究對象，從內容上看，主要分為三大部分： 第一部分，房地產(chǎn)價格理論。從房地產(chǎn)

2、價格形成的相關理論著手，對學術界的不同房地產(chǎn)價格形成機制進行深入探討。提出了論文的兩大理論基礎：市場供求價格機制論和生產(chǎn)價格機制論。 第二部分，房地產(chǎn)價格變化規(guī)律研究。通過對房地產(chǎn)價格變化機理的闡述及房地產(chǎn)價格變化的實證分析，得出我國房地產(chǎn)價格指數(shù)序列服從隨機游動模型，同時通過TGARCH檢驗結果可以認為房地產(chǎn)價格指數(shù)波動受外來信息的反應基本是對稱的。 第三部分，我國商品住宅價格研究。先對商品住宅價格相對偏高的原因進行剖

3、析，并通過Granger因果檢驗證實不斷上漲的土地交易價格是促使我國近年來商品住宅價格不斷攀升的一個重要原因，并通過模型回歸得到如下結論：我國目前的上一期商品房交易價格與當期土地交易價格解釋了近90％的當期商品房交易價格。同時由誤差修正模型得到我國土地交易價格、商品房交易價格的短期波動偏離它們長期均衡關系的程度是-0.392。最后筆者提出對控制房地產(chǎn)價格的建議。 本論文的創(chuàng)新之處：本文借鑒金融時間序列常用的隨機波動模型對房地產(chǎn)銷

4、售價格指數(shù)進行了擬合，并對得到的殘差序列進行了條件異方差檢驗。同時對房地產(chǎn)熱點問題之一的商品住房價格進行了探討，通過誤差修正模型的應用，得出商品房交易價格的短期波動偏離它們長期均衡關系的程度。 本論文的不足之處：由于我國房地產(chǎn)市場起步較晚，我國自1998年起對包括北京、上海在內的35個城市正式開始按季度編制房地產(chǎn)價格指數(shù)，并于2005車7月擴大到70個調查城市，相對較少的樣本量以及指數(shù)計算口徑的變化，可能在一定程度上影響了本文的