稅收政策與股票期權(quán)：激勵與制度.pdf

1、在過去的二十多年間，股票期權(quán)已經(jīng)成為一種非常普遍的企業(yè)管理人員的長期激勵方式。西方發(fā)達(dá)國家在股票期權(quán)方面都有著豐富的經(jīng)驗(yàn)。近些年來，中國的很多上市企業(yè)也采用股票期權(quán)作為高層管理人員激勵報(bào)酬方案的主要內(nèi)容。一般來說，股票期權(quán)等長期激勵方案之所以受歡迎主要基于三個(gè)方面的假設(shè)：一是可以將管理人員的報(bào)酬與公司股票價(jià)格聯(lián)系起來，進(jìn)而協(xié)調(diào)股東與管理人員的利益。另一方面是，創(chuàng)業(yè)企業(yè)為了減少現(xiàn)金流出而授予管理層股票期權(quán)。第三方面，按照大多數(shù)國家的現(xiàn)行稅

2、法，股票期權(quán)等均具有稅收上的優(yōu)勢。文章的研究側(cè)重于股票期權(quán)的稅收方面。首先，文章介紹了以美國為首的發(fā)達(dá)國家股票期權(quán)制度及我國的股票期權(quán)稅收實(shí)踐現(xiàn)狀。其次，文章還著重分析了股票期權(quán)的稅收負(fù)擔(dān)問題，對主要國家的股票期權(quán)制度進(jìn)行了比較分析，并運(yùn)用委托-代理理論的研究方法分析了稅收負(fù)擔(dān)對股票期權(quán)激勵作用的扭曲，提出了股票期權(quán)稅收的經(jīng)濟(jì)后果觀。再者，文章對股票期權(quán)資產(chǎn)稅收性質(zhì)進(jìn)行了契約經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，討論了股票期權(quán)資產(chǎn)稅收的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)和理論內(nèi)涵。最后，