股票技術(shù)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)分析.pdf

1、本文分別從理論和實(shí)證分析的角度，探討了兩個常用技術(shù)指標(biāo)——相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)和乖離率(BIAS)的相關(guān)統(tǒng)計(jì)性質(zhì)，考察了它們預(yù)測股票價(jià)格走勢的能力。 在理論上，在股票價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動的假設(shè)之下，得到了RSI指標(biāo)和BIAS指標(biāo)的取值序列具有嚴(yán)平穩(wěn)性和m步相依性，而且其部分和序列還是漸進(jìn)正態(tài)的。這個理想化的假設(shè)蘊(yùn)涵著資產(chǎn)價(jià)格的馬爾可夫性，與有效市場假設(shè)相一致。在這種情形下，技術(shù)指標(biāo)不能作出有效預(yù)測。目前的文獻(xiàn)鮮有從理論上對技術(shù)

2、指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)性質(zhì)進(jìn)行研究。 實(shí)證分析中，采用美國標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)和香港恒生指數(shù)近二十年的交易數(shù)據(jù)，對RSI和BIAS的不同的交易規(guī)則的預(yù)測能力進(jìn)行了分析和比較?，F(xiàn)有的文獻(xiàn)中大多對收益率序列作了獨(dú)立性和正態(tài)性假設(shè)建立統(tǒng)計(jì)模型來做分析，而這些假設(shè)在現(xiàn)實(shí)中被證明是不合適的。同時(shí)為避免得到的結(jié)論可能是模型的錯誤設(shè)定所致，在實(shí)證分析中不作收益率形態(tài)假設(shè)和模型設(shè)定，而是受Bootstrap思想的啟發(fā)，采用技術(shù)指標(biāo)發(fā)出交易信號得到的條件收益率與隨機(jī)