中國國有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)治理的現(xiàn)狀、問題與對策.pdf

1、我國國有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的治理一直是個動態(tài)的發(fā)展過程，隨著現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革，國有企業(yè)現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)已無法適應(yīng)市場要求，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)治理成為國有企業(yè)改革的重中之重。我國治理國有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)先后采取了債轉(zhuǎn)股、國有股減持和股權(quán)分置等措施，在不同時期取得了或多或少的效果，但都沒有從根本上解決問題。 本文在敘述了現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)治理方式之后，從分析國有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)失衡、負(fù)債比率偏高、資本結(jié)構(gòu)缺乏彈性三大原因?yàn)榍腥朦c(diǎn)，重點(diǎn)指出影響我國國有

2、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)失衡的幾大因素：計劃經(jīng)濟(jì)體制，國家投入資本不足，企業(yè)自有資本不能足額補(bǔ)充，公司治理結(jié)構(gòu)不完善，資產(chǎn)配置不合理。 基于上述因素，本文采用實(shí)證與規(guī)范研究、定性與定量分析、歷史分析與辯證分析結(jié)合的研究方法，圍繞制度構(gòu)建和資本市場建設(shè)兩方面進(jìn)行分析，針對不同情況的國有企業(yè)提出了區(qū)別治理的思路：第一類為關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，具有競爭優(yōu)勢的行業(yè)和未來可能形成主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)域，國家應(yīng)采用增量資本注入的治理方