市場(chǎng)化進(jìn)程中的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理.pdf

1、20世紀(jì)70年代，由于布雷頓森林體系的崩潰以及石油危機(jī)的沖擊，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)把利率改為由市場(chǎng)供需決定。發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛效仿，采取這種由市場(chǎng)決定利率水平，中央銀行對(duì)利率進(jìn)行間接調(diào)控的利率市場(chǎng)化政策。自由的利率大大加劇了商業(yè)銀行因利率變化或收益率曲線變化，對(duì)金融工具或未來(lái)收益造成負(fù)面影響而招致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)，該項(xiàng)由利率因素變動(dòng)引致的風(fēng)險(xiǎn)被稱為利率風(fēng)險(xiǎn)。利率變動(dòng)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)凈利息收入和凈資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生潛在影響，同時(shí)還可能導(dǎo)致異常的擠兌現(xiàn)象而產(chǎn)生額外

2、的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，利率風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程的一個(gè)必要環(huán)節(jié)。 我國(guó)金融體制改革目前正朝著利率市場(chǎng)化方向穩(wěn)步推進(jìn)。在此過(guò)程中，由于利率從原來(lái)的嚴(yán)格管制到放松管制，最后由市場(chǎng)決定；金融市場(chǎng)也從缺乏競(jìng)爭(zhēng)，到激烈競(jìng)爭(zhēng)，最后到完全競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中絕大部分是與利率變動(dòng)相關(guān)的存貸業(yè)務(wù)，所以我國(guó)商業(yè)銀行面臨利率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題比較突出。但是，一方面我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不高，另一方面，目前針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)方面的研究還不夠成熟，缺少適合

3、我國(guó)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平嚴(yán)重滯后。因此，切實(shí)建立一套有效地識(shí)別、衡量、監(jiān)督和控制利率風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理體系，已經(jīng)成為我國(guó)商業(yè)銀行面臨的重要課題。 本文從利率風(fēng)險(xiǎn)的基本概念入手，介紹了利率風(fēng)險(xiǎn)的基本類型和利率風(fēng)險(xiǎn)管理的基本策略。在此基礎(chǔ)上，文章第二章按照歷史和邏輯的順序介紹了利率風(fēng)險(xiǎn)度量的方法，同時(shí)指出了這些方法之間的聯(lián)系。在這些方法中，修正久期方法目前依然廣泛應(yīng)用在固定收益金融工具的分析之中。本文的第三章

4、涵蓋兩個(gè)部分，前一部分集中在利用久期缺口分析識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)，以及銀行如何通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債的匹配來(lái)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)；后一部分著力于利用衍生金融工具規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。雖然衍生金融工具在我國(guó)尚未得到充分的發(fā)展，但其在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避中的作用已經(jīng)得到廣泛認(rèn)同。在第四章，文章介紹了巴塞爾委員會(huì)有關(guān)利率風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)督的基本原則，然后從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、管理體制和技術(shù)人員儲(chǔ)備三個(gè)方面，分析了我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，最后結(jié)合現(xiàn)狀有針對(duì)性地討論了完善我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平