季節(jié)模型在國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)波動(dòng)中應(yīng)用的研究.pdf

1、國(guó)際干散貨航運(yùn)市場(chǎng)是國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)的重要組成部分，是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈環(huán)境多變的市場(chǎng)，之前對(duì)于這個(gè)市場(chǎng)的研究大都集中在對(duì)波羅的海運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI指數(shù))的短期預(yù)測(cè)層面，而對(duì)市場(chǎng)的較長(zhǎng)期走勢(shì)的研究也大都憑借經(jīng)驗(yàn)方法進(jìn)行。隨著對(duì)國(guó)際干散貨市場(chǎng)運(yùn)價(jià)動(dòng)態(tài)趨勢(shì)研究的深入，短期的市場(chǎng)預(yù)測(cè)已經(jīng)不能滿(mǎn)足業(yè)主充分把握市場(chǎng)變化的需要，他們更希望進(jìn)一步挖掘市場(chǎng)運(yùn)價(jià)變化的一些中長(zhǎng)期波動(dòng)規(guī)律。為此，本文探索運(yùn)用金融學(xué)中的季節(jié)模型來(lái)研究運(yùn)價(jià)的季節(jié)性中長(zhǎng)期波動(dòng)規(guī)律，從而將對(duì)運(yùn)

2、價(jià)的這種中長(zhǎng)期波動(dòng)規(guī)律的定性研究提升到定量研究的高度，為船東在買(mǎi)賣(mài)船舶，投資市場(chǎng)及選擇航線提供決策的依據(jù)。 本文首先從金融學(xué)中季節(jié)模型和方法著手，結(jié)合國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)趨勢(shì)的實(shí)際，通過(guò)探求所存在的季節(jié)性波動(dòng)表象，對(duì)季節(jié)模型研究方法的相關(guān)適用性進(jìn)行了分析，證明了季節(jié)模型對(duì)國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)的波動(dòng)研究的適用性。研究中，本文強(qiáng)化了對(duì)國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)季節(jié)性波動(dòng)規(guī)律的識(shí)別，借助相關(guān)計(jì)量軟件分析了國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)長(zhǎng)期性、季節(jié)性和周期性三大波動(dòng)特

3、征，指出季節(jié)性波動(dòng)是國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)動(dòng)態(tài)變化的一種固有的規(guī)律。 本文還建立了運(yùn)價(jià)的季節(jié)參數(shù)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蛯?duì)運(yùn)價(jià)季節(jié)性波動(dòng)規(guī)律加以驗(yàn)證。選取了在程租、一年期租和三年期租下的三種基本船型，收集了從1990年1月至2006年11月運(yùn)價(jià)的長(zhǎng)期月度數(shù)據(jù)加以觀察。在對(duì)該時(shí)間數(shù)據(jù)序列進(jìn)行的季節(jié)單位根檢驗(yàn)通過(guò)的基礎(chǔ)上，建立一階差分半對(duì)數(shù)趨勢(shì)模型，運(yùn)用Eviews等相關(guān)軟件驗(yàn)證得出，在每年的相關(guān)顯著月份中，運(yùn)價(jià)都會(huì)出現(xiàn)明顯的上漲或者下跌趨勢(shì)，并定量計(jì)算出

4、其幅值基本維持在一個(gè)較為穩(wěn)定的水平上(具體表現(xiàn)為每年三四月份運(yùn)價(jià)上漲而六七月份下跌)。為保證模型運(yùn)算的實(shí)際效果，接下來(lái)，本文還通過(guò)對(duì)2006年6月至2007年4月間實(shí)際運(yùn)價(jià)和通過(guò)模型得出的預(yù)測(cè)值的比較，驗(yàn)證了季節(jié)模型的準(zhǔn)確性，最后在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步預(yù)測(cè)了未來(lái)一年內(nèi)，受季節(jié)波動(dòng)影響顯著月份的運(yùn)價(jià)數(shù)據(jù)。 通過(guò)論證證明，季節(jié)模型及其各種參數(shù)組成的檢驗(yàn)?zāi)Ｐ褪且环N國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)中長(zhǎng)期運(yùn)價(jià)波動(dòng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)的可靠方法，其預(yù)測(cè)結(jié)果可為廣大船東每