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1、0文獻(xiàn)綜述文獻(xiàn)綜述外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究美國次貸危機(jī)引起的美國經(jīng)濟(jì)及全球經(jīng)濟(jì)增長放緩,對中國經(jīng)濟(jì)的影響不可忽視,而其中影響最大的就是外貿(mào)企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易。外貿(mào)企業(yè)財務(wù)管理是外貿(mào)企業(yè)管理的重要組成部分,是基于企業(yè)經(jīng)營過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的、組織企業(yè)資金活動、處理企業(yè)同各方面的財務(wù)關(guān)系的一項管理工作。加強(qiáng)外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理可以盡量減少經(jīng)濟(jì)危機(jī)對外貿(mào)企業(yè)造成的損失,而加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險控制關(guān)鍵是建立健全
2、外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制體系。加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理,可以避免國際壞賬呆賬的發(fā)生。加強(qiáng)對外匯匯率的關(guān)注,充分利用國家匯率政策來避免利率風(fēng)險。加強(qiáng)對國家出口退稅政策的關(guān)注,了解外貿(mào)企業(yè)出口退稅率的變化,及時調(diào)整出口貨物的類型,從而達(dá)到轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的目的。1國外研究現(xiàn)狀1.1財務(wù)風(fēng)險管理的定義風(fēng)險管理的思想起源于20世紀(jì)30年代的美國經(jīng)濟(jì)危機(jī),其概念是賓夕法尼亞大學(xué)SolomonSchbner博士于1930年在美國管理協(xié)會的第一次保險問題會議上提出來的。
3、對于美國學(xué)者Haynes在1895年所著的中將風(fēng)險定義為“一種經(jīng)濟(jì)損失或者損害發(fā)生的可能性”美國經(jīng)濟(jì)學(xué)者RobertI.Mehi在所著的中把風(fēng)險定義為“風(fēng)險即損失的不確定性”;RidMHeins在其著作《風(fēng)險管理與保險》中認(rèn)為“風(fēng)險是實(shí)際結(jié)果和預(yù)期結(jié)果的離差”;Fitzpatrick在1932年以19家企業(yè)為樣本,運(yùn)用單個財務(wù)比率所研究的樣本劃分為破產(chǎn)和非破產(chǎn)組,結(jié)果發(fā)現(xiàn)凈利潤股東權(quán)益和股東權(quán)益負(fù)債是判斷企業(yè)是否陷入嚴(yán)重的財務(wù)困境的兩個
4、指標(biāo),這是第一次運(yùn)用單變量進(jìn)行企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理以及財務(wù)困境預(yù)測研究。1.2影響外貿(mào)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險因素Mathre(1982)主要在探討美國企業(yè)在外匯風(fēng)險管理策略的運(yùn)用情形,選2是可以通過與外商協(xié)商相關(guān)的合同款項規(guī)避風(fēng)險。其次可以利用銀行業(yè)務(wù)規(guī)避外匯風(fēng)險,可以利用遠(yuǎn)期外匯交易,掉期外匯買賣和外匯期權(quán)交易等金融衍生業(yè)務(wù)。最后,企業(yè)自身應(yīng)該做好外匯風(fēng)險的防范。應(yīng)該提高自身外匯風(fēng)險的防范意識,建立外匯風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。李末元(2005)在Kamin
5、和Rogers理論框架的基礎(chǔ)上構(gòu)建了含有產(chǎn)出,貨幣供給量和實(shí)際匯率三個變量的VAR模型,通過Granger因果檢驗(yàn),協(xié)整分析,脈沖反映函數(shù)等手段分析中國的實(shí)際匯率和經(jīng)濟(jì)增長,實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)人民幣實(shí)際匯率貶值對中國經(jīng)濟(jì)增長起到了促進(jìn)作用,即人民幣貶值對經(jīng)濟(jì)增長有較強(qiáng)的擴(kuò)張效應(yīng)。吳中瓊(2003)在《外貿(mào)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理》一文中從企業(yè)對待風(fēng)險的三種態(tài)度(消極、積極、中間型)中分析出我國外貿(mào)企業(yè)在應(yīng)對外匯風(fēng)險中所存在的問題,同樣主張就外匯風(fēng)險
6、的類別采取不同的管理措施。張宏玲(2004)在《企業(yè)外匯風(fēng)險管理策略分析與研究》一文中對外匯市場進(jìn)行了分析,并把外匯風(fēng)險的產(chǎn)生歸結(jié)為外匯暴露、匯率的不確定性以及交易中其他因素不確定性三個方面。李翼(2007)的《外匯走勢與外匯風(fēng)險管理研究》干脆把外匯風(fēng)險管理稱作企業(yè)的“第二條生命線”運(yùn)用艾略波特浪理論和時間周期理論,并通過相關(guān)案例的分析,研究了我國外匯風(fēng)險的問題。郭紅梅(2006)對外貿(mào)企業(yè)應(yīng)收賬款的進(jìn)行了分析,針對外貿(mào)企業(yè)應(yīng)收賬款的形
7、成,郭紅梅認(rèn)為有以下三方面的原因:首先是惡性競爭的結(jié)果,隨著競爭的白熱化,不少企業(yè)用賒銷來吸引客戶眼球,這就導(dǎo)致了應(yīng)收賬款收回的風(fēng)險加大。其次是信用風(fēng)險管理不善,很多外貿(mào)企業(yè)沒有建立起信用風(fēng)險管理工作流程,缺乏有效的信用決策系統(tǒng)。有的甚至為了擴(kuò)大銷售量,對客戶信用一無所知,這就導(dǎo)致應(yīng)收賬款的風(fēng)險加大。最后,是內(nèi)部管理控制機(jī)制不健全,管理混亂。蘇勇(2009)對外貿(mào)企業(yè)主要財務(wù)風(fēng)險及其管理進(jìn)行研究,他指出實(shí)行垂直管理,即境外公司財務(wù)報表實(shí)
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