某高校金融學本科畢業(yè)論文

1、06金融學畢業(yè)設計論文1引言美國次貸危機（subprimecrisis）又稱次級房貸危機，也譯為次債危機。它是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款機構破產(chǎn)、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的金融風暴。它致使全球主要金融市場出現(xiàn)流動性不足危機。隨著2007年4月2日美國第二大次級抵押貸款公司——新世紀金融公司申請破產(chǎn)保護，美國次貸危機開始爆發(fā)。此后許多持有次級房貸的銀行和與房貸有關的金融機構紛紛宣布巨額虧損和破產(chǎn)保護，金融產(chǎn)品的風險及流動性

2、短缺進一步擴散，并引起全球主要金融市場的持續(xù)動蕩。2008年以來，美國房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷、房價繼續(xù)下跌，在恐慌情緒下許多美國銀行業(yè)股票被拋售，銀行擠兌現(xiàn)象不斷增多。從各金融機構披露的數(shù)據(jù)來看，美國次貸危機造成的損失遠遠超出原來的預期，且愈演愈烈，并引起世界性的金融危機，市場上彌漫的恐慌情緒繼續(xù)蔓延，危機已經(jīng)擴散到了實體經(jīng)濟。次貸危機已經(jīng)成為國際上的一個熱點問題。盡管次貸危機已經(jīng)發(fā)生了三年了，但它對美國經(jīng)濟乃至全球經(jīng)濟產(chǎn)生了深遠的影響。因

3、此有必要分析它發(fā)生的原因和對美國經(jīng)濟乃至全球的影響，并且提出一些對策，幫助中國渡過此次危機。06金融學畢業(yè)設計論文3對貸款者信用評級的審核，對借款人不作任何信用審核，信用等級很差的低收入階層也能借到大筆金額用于購房，同時購房無需提供首付款，全部購房資金皆可從銀行貸款，而且前幾年可以只付息而不用償還本金；那些信用等級較低、收入不穩(wěn)定的投資者，甘冒風險紛紛申請次級抵押貸款購買數(shù)套住房，期望房產(chǎn)升值帶給他們巨大的利潤。不幸的是事實剛好相反，美

4、國住房價格近年逐漸回落，同時利率逐漸上升，致使許多次級抵押貸款的借款人越來越難以按期償付貸款，最終導致次級債危機爆發(fā)。同時，直接或間接投資于“資產(chǎn)證券化”了的次級抵押貸款的金融機構，都被卷進了這場危機。2、美國次級債券危機產(chǎn)生的原因為了擴大次級抵押貸款的資金來源，投資銀行將抵押貸款的資產(chǎn)證券化(MtgageBackedSecuritizationMBS)，即個人貸款者向抵押貸款公司申請抵押貸款，抵押貸款公司將抵押貸款的債權出售給商業(yè)銀行

5、或者投資銀行，這些機構再將抵押貸款債權重新打包成抵押貸款證券后出售給銀行、公募基金、對沖基金、退休基金等，即“次級按揭債券”(SubprimeMtgageBonds)，而且有信用評級公司如SRP(標準普爾)給債券評定信用等級。由于次級按揭債券的年收益率也比相同信用等級債券高出30%左右，次級按揭債券不可避免成為各大金融機構追捧的對象，其持有者眾多，據(jù)估計次級按揭債券在美國的發(fā)行規(guī)模已超過1萬億美元，其中還包括中國銀行、中國工商銀行、建設

6、銀行、交通銀行、招商銀行和中信銀行6家中資銀行。但是，伴隨近年美國房地產(chǎn)市場降溫引發(fā)房產(chǎn)價格的下跌及貸款利率的提高(美聯(lián)儲將利率從1.25%連續(xù)17次上調(diào)到5.25%提高了4個百分點)引致借貸成本的上升，次級市場借款人越來越難以按期償付貸款，當次級貸款人的違約率升高之后，這些債券的信用等級便被債券評級機構調(diào)低，債券的價格因受到影響出現(xiàn)大跌，債券甚至無人購買。美國次級按揭貸款風險先是觸發(fā)房地產(chǎn)按揭貸款機構破產(chǎn)，然后沿著業(yè)務鏈條逐漸波及投資