我國證券投資基金的績效評價(jià)及發(fā)展對策研究.pdf

1、該文對中國證券投資基金和對國外證券投資基金的發(fā)展作了總體的介紹,對國內(nèi)外證券基金績效評價(jià)的方法作了相關(guān)的介紹和評論.評估投資基金的投資績效,不僅要考察基金的平均收益率,而且要看它承受的風(fēng)險(xiǎn).國內(nèi)常用的證券投資基金業(yè)績評價(jià)指標(biāo)是單位凈資產(chǎn)和投資收益率兩種指標(biāo).國外一般用夏普指數(shù)、特雷諾指數(shù)和詹森指數(shù)作為評價(jià)標(biāo)準(zhǔn).該文系統(tǒng)地比較了評估投資基金績效的夏普指數(shù)法、特雷諾指數(shù)法以及詹森指數(shù)法等幾種評估方法,通過比較分析,揭示每種指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵,指

2、出它們各自的優(yōu)缺點(diǎn)及應(yīng)用的局限性.論文對中國證券投資基金發(fā)展的發(fā)展過程、現(xiàn)狀及特點(diǎn)作了介紹,并特別介紹了第三代基金—指數(shù)基金在中國的發(fā)展現(xiàn)狀.指數(shù)基金具有低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、低成本運(yùn)作的顯著優(yōu)勢,文章對中國證券投資基金中的指數(shù)基金樣本數(shù)據(jù)利用幾種評估方法進(jìn)行了實(shí)證對比分析.認(rèn)為雖然中國尚無真正意義上的指數(shù)基金,但已具備指數(shù)基金運(yùn)作的基本條件;指數(shù)基金在中國證券投資基金市場獲得了超過平均水平的收益;中國指數(shù)基金的總風(fēng)險(xiǎn)低于市場的總體風(fēng)險(xiǎn);在現(xiàn)