我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出研究.pdf

1、哈爾濱工程大學(xué)碩士學(xué)位論文我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出研究姓名：李政申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：陳偉20030101哈爾濱] ：群火學(xué)碩士學(xué)位論文A b s t r a c tW i t ht h ed e v e l o p m e n to f 。g l o b a ] e c o n o m y ，h i g h —t e c hi n d u s t r yp l a y sa ni m p o r t a n

2、tr o l e t ob o t hd e v e l o p e dc o u n t r i e sa n dd e v e l o p i n g c o u n t r i e sS O t h ek e yp r o b l e mi S f jn a n c i n gf o rh i g h —t e c h i n d u s t r y ．A san e wk i n do f i n v e s t m e n t

3、 ，v e n t u r e c a p i t a l h a s b e c o m e t h e m o t o r o f h i g h —t e c hi n d u s t r ya n d i t ’S s i g n i f i c a n t t o e c o n o m y i n c r e a s e o fa n y c o u n t r y ．A st h er e s u l to ff 5n a

4、 n c i a ls y s t e mi n n o v a t i o n ，v e n t u r ee a p i t a lh a si t ’Su n i q u ec h a r a c t e r i s t i C ：i ti Sc u l t i v a b l ei n v e s t m e n tr a t h e rt h a ni n d u s t r i a li n v e s t m e n ta

5、 n di t ’Sp r o f i tc o m e sf r o mt t ’a n s f e r r j n gs t o c ko fh i g h - t e c he n t e r p r i s or a t h e rt h a n i n v e s t m e n t o ff ix e dc a p i t a l a n df ] e a t i n gc a p i t a t ．S ov e n t u

6、 r ec a p i t a l n e e d s a n e f f e c t i v ew i t h d r a w a lm e c h a n i s m a n d t h e m e c h a n i s m i S a n e s s e n t i a l r e q u i r e m e n t f o re a p i t a l i s t St ow i t h d r a wt h e i rc a

7、 p i t a l ．A tp r e s e n t ．v e n t u r ec a p i t a t ’Sd e v e l o p m e n t i n o u r c o u n t r y i S s t i l l i n i n i t i a l p h a s ec o m p a r e dW i t hw e s t e r nd e v e l o p e dc o u n t r i e sa n d

8、i t s i n f l u e n c eo ne c o n o m yi n e r e a s e iSn o tn o t a h l e ．T h e r ea r em a n yr e a s o n sb u tt h em o s ti m p o r t a n ti S l a c k i n go f ‘e f f e c t i v ew i t h d r a w a l m e c h a n i s

9、m ．A c c o r d i n g t o t h o s e a b o v e ，t h i S d i s s e r t a t i o n e m p h a s i z e o n t h ew i t h d r a w a ls e g m e n to fv e n t u r ec a p i t a l o nt h eb a s i So fr e ] a t e d t h e o r i e s ，U

10、S j n g m e t h o d s c o m b i n e d q u a n t i t a t i v e a n a l y s i S w i t h q u a l i t a t i v ea n a l v s i S 。T h ef a b r i co ft h i Sd i s s e r t a t i o ni S ：a n a l y z et h er e a s o n sa n do b s

11、t a c ] e s o f v e n t u r e c a p i t a l ’s W i t h d r a w a l ：r e s e a r c h o n c h o i c e o fe f f e c t i v ew i t h d r a w a l m e c h a n i s mf o rh i g h —t e c h e n t e r p r i s e ’s v e n t u r ec a p

12、 J t a li no u rc o u n t r y ，b a s e d O ns y s t e m a t i ca n a l y s i Sa n dd e e pr e s e a r c ho f o t h e r c o u n t r y ’S w i t h d r a w a l m e c h a n i s m ：e s t a b l i s h q u a n t i t a t i v em o

13、d e lo fv e n t u r ec a p i t a ] ’Sw i t h d r a w a l ，b a s e do np r e s e n ta c h i e v e m e n t ：a p p l vt h em o d e lt o e a s ea r i a ] V S i Sa n dm a k ei t ’Sr e s e a r c ha c h i e v e m e n tm o r eS

14、C i e n t i f i C ；p r o p o s es o m es t r a t e g i e sa n ds u g g e s t i o n sf o rv e n t u r ec a p i t a l ’Sw i t h d r a w a lm e c h a n i s mi no u rc o u n t r ya n dm a k ec o n t r i b u t j O R St o t h

15、e d e v e l o p m e n t o f o u r c o u n t r y ’s v e n t u r e c a p i t a l b y 0 f f e r i n gt h e o r e t i C f o u n d a t i O na n d p r a t t i c a l d i r e c t i o n e ．K e yw o r d ：V e n t u r eC a p i t a ]