我國農(nóng)村金融資產(chǎn)證券化SPV法律問題研究.pdf

1、農(nóng)村金融在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中具有重要的戰(zhàn)略作用,也是我國“三農(nóng)”問題中不可忽視的課題。隨著我國農(nóng)村金融體制改革的推進(jìn),農(nóng)村金融的問題也逐漸顯現(xiàn),如我國農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)；農(nóng)村金融與城市金融的地位懸殊；農(nóng)村金融自身風(fēng)險(xiǎn)控制不力；農(nóng)村信貸在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中角色尷尬；農(nóng)村金融投入嚴(yán)重不足等。農(nóng)村金融資產(chǎn)證券化是一個(gè)拓展農(nóng)村金融輻射面,促進(jìn)農(nóng)村金融投入力度,降低農(nóng)村一級信貸風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)銀行資本流動(dòng),解決農(nóng)村貸款困難的金融衍生產(chǎn)品,能夠在

2、一定程度上緩解我國農(nóng)村金融問題?；诖?本研究從農(nóng)村金融問題以及農(nóng)村金融資產(chǎn)證券化的角度為切入點(diǎn),在深入解構(gòu)農(nóng)村金融資產(chǎn)證券化的核心機(jī)構(gòu)--特殊目的機(jī)構(gòu)(SpecialPurposeVehicle,以下簡稱SPV)的基礎(chǔ)上,進(jìn)行SPV的重構(gòu),明晰SPV在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的功能定位,從而為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供更好的金融服務(wù)。
　　 通過對農(nóng)村金融、信貸資產(chǎn)證券化以及SPV相關(guān)理論和實(shí)踐進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)盡管世界各發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的信貸資產(chǎn)證

3、券化制度比較完善,我國在進(jìn)行金融全球化的進(jìn)程中也在對這些制度進(jìn)行借鑒和吸收,但我國信貸資產(chǎn)證券化的研究與實(shí)踐之間脫節(jié),信貸化的發(fā)展不盡人意,對于農(nóng)村信貸資產(chǎn)證券化的理論研究鳳毛麟角。
　　 本研究正是基于以上考量,從農(nóng)村金融資產(chǎn)證券化及SPV的基本理論入手,對農(nóng)村金融資產(chǎn)范疇--農(nóng)村信貸資產(chǎn)、農(nóng)村信貸資產(chǎn)證券化及SPV的涵義、流程、SPV在農(nóng)村信貸資產(chǎn)證券化中的地位和農(nóng)村信貸資產(chǎn)證券化的必要性、可行性進(jìn)行了相關(guān)的界定和闡述。從而

4、明確農(nóng)村信貸資產(chǎn)證券化及SPV的建設(shè)對我國農(nóng)村金融體制改革、農(nóng)村不良信貸問題以及農(nóng)民信用貸款困難問題的解決積極的作用。爾后,站在法律的高度解析了農(nóng)村信貸資產(chǎn)證券化SPV的法律本質(zhì)、法律組織形式、設(shè)立原則和法律特征。明確了金融資產(chǎn)證券化是農(nóng)村信貸債權(quán)逐步擺脫特定身份色彩而實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)權(quán)利獨(dú)立化的過程,是流通證券與與法律擔(dān)保的完美結(jié)合；SPV的法律組織形式主要有特殊目的公司(SPC)、特殊目的信托(SPT)和有限合伙型SPV三種:農(nóng)村信貸資產(chǎn)證

5、券化SPV的設(shè)立三原則,即設(shè)立獨(dú)立、保障農(nóng)民權(quán)益、保護(hù)投資者利益等問題。由于其他國家或地區(qū)在農(nóng)村金融證券化方面走在前列,經(jīng)驗(yàn)的借鑒和吸收十分必要,基于此,本研究解析了不同國家信貸資產(chǎn)證券化SPV的法律制度。特別是美國作為資產(chǎn)證券化的發(fā)源地,其通過各種單行法和既有判例來對SPV進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)制,使其具有很大的自由發(fā)展空間,其SPV法律制度為大陸法系提供了一個(gè)良好的國家制度移植的模板。如美國SPV一般采信托和公司兩種形式,而對于SPV發(fā)展的障

6、礙,美國一般規(guī)定有相應(yīng)的豁免制度。最后本研究分別闡述了我國農(nóng)村信貸資產(chǎn)證券化及SPV發(fā)展的法律問題和解決這些問題的對策建議。在分析我國農(nóng)村信貸資產(chǎn)證券化的環(huán)境還不夠成熟、SPV法律組織形式的選擇尚有法律障礙、雙重征稅難以解決、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移法律制度不夠完善、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制還不夠健全等SPV發(fā)展問題的基礎(chǔ)上,提出培育農(nóng)村信貸資產(chǎn)證券化環(huán)境、選擇合適的SPV法律組織形式、進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化及SPV的發(fā)展進(jìn)行專項(xiàng)立法等對策建議,從而排除障礙,保證農(nóng)村