基于期權定價理論的供應鏈違約風險模型研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟全球化進程的推進，市場競爭日趨激烈，供應鏈上企業(yè)的生存和發(fā)展面臨著巨大的挑戰(zhàn)。需求變化、價格波動、供應中斷、質量問題及全球金融危機等，使供應鏈中的違約風險增大。這不僅影響到個體企業(yè)本身，而且也會波及到供應鏈上其他企業(yè)，影響供應鏈整體的正常運行和競爭能力。本文應用期權定價理論，結合隨機過程、概率論等知識，設計價格上下限合同條款，明確雙方違約責任，達到防范供應鏈違約風險的目的。
　　首先利用期權定價理論建立防范供應鏈違約風險的

2、合約條款模型。設計相當于看跌期權的價格下限保護條款和看漲期權的價格上限保護條款，確定保護條款中蘊含的權利價值，防范違約行為發(fā)生。采用Monte Carlo方法對模型進行仿真分析，探討商品價格隨機波動時，需求固定、價格上下限變動，需求和價格上限固定、價格下限波動，需求波動、價格上下限固定時的合同條款設計。
　　其次考慮違約發(fā)生時雙方責任及賠償問題，利用期權定價理論研究供應鏈違約條款，建立了供應鏈違約風險的實物期權模型。假設供銷雙方簽

3、訂固定價格合同，預測供應鏈違約概率，在雙方的損益函數(shù)中考慮違約成本和違約懲罰金。分析了供銷雙方違約懲罰金的關系、供銷雙方違約懲罰金對供應鏈違約概率的影響、交易價格和違約成本對供應鏈違約概率的影響。
　　最后研究合同價格浮動時供銷雙方的違約條款設計問題。根據(jù)供銷雙方合同條款中的權利義務關系，建立基于期權定價理論的違約條款模型，結合博弈論分析方法，確定合理的違約金比率。分析了商品價格波動率與增長率、執(zhí)行價格波動率與增長率分別對銷售商違