中國股票市場估值模型應(yīng)用分析.pdf

1、受益于中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國股票市場經(jīng)過20年的發(fā)展，已成為全球市值第二的巨無霸;而股票市場的發(fā)展進(jìn)一步提高了資產(chǎn)配置的效率，又促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)地健康成長，形成了一個(gè)良性循環(huán)。
　　在我國股市剛成立的時(shí)候，受當(dāng)時(shí)軟硬件條件的制約，股票市場上莊家盛行，惡意炒作層出不窮。隨著時(shí)間的推移，市場結(jié)構(gòu)和規(guī)章制度得到不斷完善，同時(shí)在管理層地悉心培育下，機(jī)構(gòu)投資者慢慢壯大，逐步成為市場的主導(dǎo)，使這一局面得到極大改善。
　　相較于“感性”的散

2、戶投資者而言，機(jī)構(gòu)投資者更為推崇價(jià)值投資的理念，習(xí)慣于通過估值模型來計(jì)算股票價(jià)值，并以之作為投資決策的依據(jù)。
　　在價(jià)值投資的大旗下，本文在文獻(xiàn)綜述部分簡要介紹了目前世界上對(duì)于估值模型的研究概況，并從中擇取比較適應(yīng)我國市場情況的估值模型作為基礎(chǔ)模型及類比對(duì)象。
　　在此基礎(chǔ)上，通過比較由單一估值模型得出的估值結(jié)果、結(jié)合相對(duì)估值法和絕對(duì)估值法所得出的估值結(jié)果、與新股實(shí)際發(fā)行價(jià)進(jìn)行對(duì)比，用該系列數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)數(shù)組建立回歸方程，