基于企業(yè)債券資信評估的融資問題研究.pdf

1、發(fā)行企業(yè)債券是企業(yè)在資本市場上的一種便捷融資渠道，是取得長期、穩(wěn)定資金的重要來源。2009年為了應對金融危機的沖擊，以地方性投融資平臺和大型國有企業(yè)紛紛發(fā)行企業(yè)債券進行融資。隨著我國發(fā)行企業(yè)債券融資規(guī)模的擴大，影響債券發(fā)行成本的必經(jīng)環(huán)節(jié)--資信評級應該引起企業(yè)經(jīng)營管理者足夠的重視。因為，債券發(fā)行利率關系到債券融資的主要成本，債券的利率又通常與評級機構的評級結果相掛鉤。一般而言，債券資信等級與發(fā)行債券的融資成本呈負相關。因此，擺在企業(yè)經(jīng)營

2、管理者面前的主要問題就是如何以最小的成本獲得較高的信用級別來降低企業(yè)債券的發(fā)行成本、提高融資效率。
　　本文從企業(yè)債券資信評估的角度入手，試圖通過找出影響企業(yè)債券資信等級的因素來幫助企業(yè)有針對性的提高債券級別，降低融資成本。論文的開展遵循定性與定量分析相結合的原則，首先，系統(tǒng)闡述了企業(yè)債券融資和企業(yè)債券資信評估的相關概念、理論及方法。其次，通過實證研究2007年至2009年底我國所發(fā)行的大部分企業(yè)債券共268個樣本，收集企業(yè)債券信