2013年國(guó)際大宗商品價(jià)格分析

1、—１—2013年國(guó)際大宗商品價(jià)格分析及2014年展望內(nèi)容摘要：內(nèi)容摘要：2013年，全球經(jīng)濟(jì)延續(xù)了2012年的溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但主要經(jīng)濟(jì)體之間的經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)分化，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)穩(wěn)固，復(fù)蘇進(jìn)程逐步加快，而新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，并飽受通脹、資本外流、金融和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)上升等問(wèn)題困擾。在此背景下，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)相對(duì)低迷，主要商品價(jià)格都呈現(xiàn)出弱勢(shì)整理的格局。展望2014年，由于主要新興經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇勢(shì)頭減弱和美國(guó)可能退出量化寬松政策，大宗商

2、品價(jià)格上漲動(dòng)力不足，仍將基本維持在目前的水平上下。一、一、20132013年國(guó)際大宗商品價(jià)格走勢(shì)分析年國(guó)際大宗商品價(jià)格走勢(shì)分析1.國(guó)際大宗商品市大宗商品市場(chǎng)總場(chǎng)總體形體形勢(shì)2013年國(guó)際大宗商品市場(chǎng)相對(duì)低迷，主要商品價(jià)格都呈現(xiàn)出弱勢(shì)整理的格局。如圖1所示，與2012年的大幅波動(dòng)相比，2013年主要商品價(jià)格走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，并在2012年的基礎(chǔ)上略有下降，反映出市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程緩慢尤其是主要新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整未見成效、增長(zhǎng)動(dòng)力不足

3、、財(cái)政和金融風(fēng)險(xiǎn)上升的擔(dān)憂。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)可能削減量化寬松規(guī)模的表態(tài)也在一定程度上制造了美元供應(yīng)量即將收緊的預(yù)期，對(duì)大宗商品價(jià)格形成壓制。從國(guó)際貨幣基金組織的初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格統(tǒng)計(jì)來(lái)看，大宗商品價(jià)格綜合指數(shù)在2013年波動(dòng)不大，111月份，谷底相對(duì)峰值的波動(dòng)幅度僅為6.2%。按商品類別來(lái)看，原油價(jià)格波動(dòng)最小，波動(dòng)幅度為9.0%；食品價(jià)格波動(dòng)幅度為9.3%；基本金屬價(jià)格波動(dòng)略大，波動(dòng)幅度為17.3%。下面將重點(diǎn)分析基—３—數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)

4、格網(wǎng)以倫敦金屬交易所銅價(jià)格走勢(shì)為例。1月銅價(jià)呈現(xiàn)高位震蕩格局，價(jià)格基本穩(wěn)定在8100美元噸上下，2月初一度突破8300美元噸，創(chuàng)造了年內(nèi)的高點(diǎn)。但此后，由于市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)暖的背景下削減量化寬松規(guī)模，大宗商品價(jià)格繼續(xù)上漲動(dòng)力喪失，銅的價(jià)格開始步入下行通道。4月下旬5月中旬，在主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)的帶動(dòng)下，銅價(jià)又走出了一波震蕩上行的走勢(shì)，一個(gè)月內(nèi)漲幅超過(guò)500美元噸。但隨著主要新興經(jīng)濟(jì)體一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相繼出爐，關(guān)于各國(guó)經(jīng)

5、濟(jì)增速進(jìn)一步放緩的預(yù)測(cè)得到證實(shí)，市場(chǎng)對(duì)基本金屬的需求受到抑制，自5月下旬起，銅價(jià)大幅跳水，一個(gè)月跌幅達(dá)到785美元噸。此后，市場(chǎng)進(jìn)入震蕩調(diào)整階段，銅價(jià)逐步回升并基本穩(wěn)定在70007300美元噸左右。3.主要糧食主要糧食產(chǎn)品價(jià)格走品價(jià)格走勢(shì)2013年，主要糧食產(chǎn)品價(jià)格基本呈現(xiàn)出穩(wěn)中有降的局面。相比2012年旱澇災(zāi)害頻發(fā)，2013年全球主要糧食產(chǎn)區(qū)氣象條件良好，小麥、玉米、大豆、大米等主要糧食品種供求基本平衡，價(jià)格穩(wěn)中有降。如圖4所示，20