我國個人賬戶養(yǎng)老金的投資運營模式研究.pdf

1、近年來，在社會保險養(yǎng)老基金個人賬戶管理工作中，轉制成本、隱性債務和做實空賬等問題的凸顯，養(yǎng)老保險個人賬戶基金（以下簡稱個人賬戶養(yǎng)老基金）正在并將繼續(xù)面臨巨大的保值增值壓力。
　　實踐證明，實現(xiàn)個人賬戶養(yǎng)老基金保值增值的最佳途徑是建立更加安全高效的投資運營模式。它主要涉及投資管理模式的選擇、投資工具的選擇、投資風險監(jiān)控體系的建立等三方面內(nèi)容。投資管理模式主要包括投資主體及其權利義務關系的界定。投資工具主要包括金融產(chǎn)品及其數(shù)量比例的確

2、定。投資風險監(jiān)控體系主要包括監(jiān)控主體及監(jiān)控措施的確定。
　　本文在借鑒國外先進經(jīng)驗的基礎上，將投資學理論和中國的投資運營實際相結合，采用比較研究、演繹推理、案例分析等多種方法，提出建立健全科學有效的個人賬戶養(yǎng)老基金投資運營模式的思路和操作辦法。
　　本文的結論及其創(chuàng)新之處在于，運用委托—代理理論分析投資管理模式中的投資主體及風險監(jiān)控體系中的監(jiān)控主體關系，運用套利定價理論等投資組合理論分析投資組合的風險因素，提出引入戰(zhàn)略投資者