我國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制研究.pdf

1、證券市場(chǎng)是一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家重要的資金籌措場(chǎng)所，它為一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供持續(xù)穩(wěn)定的資金支持，是除金融機(jī)構(gòu)以外，是企業(yè)發(fā)展募集所需資金的另一個(gè)重要渠道；通過(guò)證券交易價(jià)格的變化，引導(dǎo)投資者資金的投資方向，加快資金的流轉(zhuǎn)速度，進(jìn)而提高資金使用效率，優(yōu)化資本在經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域間的配置。因此，證券市場(chǎng)也是一國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的“晴雨表”。同時(shí)我們也不能否認(rèn)，證券市場(chǎng)是一個(gè)具有高度風(fēng)險(xiǎn)的投資場(chǎng)所，由于受到國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)及上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益等諸多因素的共同影

2、響，任何一個(gè)領(lǐng)域發(fā)生變化都會(huì)引起證券價(jià)格的波動(dòng)，具有明顯的易發(fā)、聯(lián)動(dòng)及破壞性等特點(diǎn)，每一次危機(jī)的爆發(fā)都嚴(yán)重地阻礙了相關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，所造成的影響也早已從一國(guó)范圍擴(kuò)大到全球范圍，深刻地影響著人類(lèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的進(jìn)步。近年來(lái)，全球一件件金融證券市場(chǎng)危機(jī)事件警示著我們，完善證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制刻不容緩，這是保障我國(guó)證券市場(chǎng)持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的重要機(jī)制措施。
　　 本文從證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)基本內(nèi)涵及特征入手，通過(guò)分析證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別和形成因素，

3、深入研究中國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)和形成原因，查找目前中國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范領(lǐng)域所面臨的問(wèn)題，并從證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度、監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型選擇、風(fēng)險(xiǎn)防范政策制定等方面對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制展開(kāi)研究。通過(guò)借鑒國(guó)外證券市場(chǎng)成熟的管理經(jīng)驗(yàn)和做法，提出應(yīng)從以下幾個(gè)方面綜合設(shè)計(jì)：一是要明確證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的根本出發(fā)點(diǎn)，就是最大程度保護(hù)廣大投資者利益，特別是現(xiàn)階段中國(guó)證券市場(chǎng)以中小投資者為主，其利益是否能夠得到有效保護(hù)，將關(guān)系到證券市場(chǎng)持續(xù)

4、穩(wěn)定的發(fā)展和社會(huì)的穩(wěn)定。二是要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度框架體系，明確風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的管理模式、機(jī)構(gòu)設(shè)置及管理目標(biāo)，為預(yù)警工作順利實(shí)施奠定制度基礎(chǔ)。三是結(jié)合中國(guó)國(guó)情，選擇符合中國(guó)證券市場(chǎng)特征的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息的質(zhì)量和水平。四是要選擇敏感性、代表性、可測(cè)性都比較顯著的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，才能確保風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制在現(xiàn)實(shí)環(huán)境中的可操作性，全面真實(shí)反映出證券市場(chǎng)的運(yùn)行情況。五是建立風(fēng)險(xiǎn)信息收集、分析、發(fā)布平臺(tái)，提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管效率和管理水平。六是充分發(fā)揮證券市