企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范

1、疆文彩靈所謂“風(fēng)險(xiǎn)”，是主觀預(yù)想與客觀實(shí)際結(jié)果的距離。風(fēng)險(xiǎn)客觀、廣泛地存在。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中因各種不確定因素影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從|iili使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會和可能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號，能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)離不開投資、融資、賒購、賒銷業(yè)務(wù)，只要某項(xiàng)業(yè)務(wù)的未來結(jié)果有“不肯定”，“不準(zhǔn)確”或“沒把握”的可能存在，就有風(fēng)險(xiǎn)存在，企業(yè)一旦發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，輕則引發(fā)資金

2、短缺，重則導(dǎo)致破產(chǎn)。因此，如何分析及防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就成為每個(gè)企業(yè)必須解決的迫在眉睫的現(xiàn)實(shí)問題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢的深化和加強(qiáng)，我國國內(nèi)企業(yè)得到快速發(fā)展，具體表現(xiàn)在：企業(yè)數(shù)目增多、規(guī)模擴(kuò)大、出口創(chuàng)匯能力增強(qiáng)等。但在發(fā)展過程中，由于人員素質(zhì)低下及管理滯后等多方面的原因，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生頻率較高。譬如：有的企業(yè)流動(dòng)比率過低，資產(chǎn)負(fù)債率過高，長短期債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，還款期過于集中，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效益不佳，時(shí)常發(fā)生無力償還貸款及

3、再籌資困難的籌資風(fēng)險(xiǎn)。有的企業(yè)投資項(xiàng)目決策不科學(xué)，缺乏可行性研究，盲目投資，亂上項(xiàng)目，投資后回收期過長，或不能產(chǎn)生預(yù)期收益而影響整體發(fā)展，產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)；有的企業(yè)盲目追求高銷售收入、高利潤，忽視評估客戶的資信等級及償債能力，不切實(shí)際地使用賒銷政策，產(chǎn)生大量的應(yīng)收帳款，而應(yīng)收帳款能否收回、何時(shí)收回存在很大的不確定性。另外，由于對市場預(yù)期過高，造成測算失誤，企業(yè)存貨過萬方數(shù)據(jù)多，且結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致存貨不能在短期內(nèi)變現(xiàn)，產(chǎn)生資金回收風(fēng)險(xiǎn)；有的企

4、業(yè)隨著政府對外貿(mào)進(jìn)出口權(quán)進(jìn)一步放開，跨國經(jīng)營業(yè)務(wù)增多，在涉外借貸及經(jīng)營活動(dòng)中，收付多種外幣，持有外幣的債權(quán)債務(wù)。在外匯交易和外匯折算中，因外匯匯率的變動(dòng)而產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)。有的企業(yè)不注意積累，對企業(yè)創(chuàng)造的利潤及資金過度分配，或分配比例不當(dāng)，當(dāng)企業(yè)需要發(fā)展或出現(xiàn)經(jīng)營困難時(shí)，要么發(fā)展后勁和持續(xù)力不足，要么抗風(fēng)險(xiǎn)能力降低，從而產(chǎn)牛收益分配風(fēng)險(xiǎn)。由于以上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生很可能引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)，影響企業(yè)的生存和發(fā)展，那么，怎樣防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呢筆者認(rèn)為應(yīng)從

5、以下幾個(gè)方面采取措施加以防范。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范(一)對籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。一是要充分利用自有資金并加強(qiáng)控管，對各種借支款項(xiàng)要嚴(yán)格審批并及時(shí)催收；二是合理調(diào)度資金，維護(hù)資產(chǎn)的流動(dòng)性；三是適度舉債，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，使債務(wù)資本和自有資本比例適當(dāng)，形成總風(fēng)險(xiǎn)最低的融資組合；四是長短期債務(wù)資本的結(jié)構(gòu)要合理，避免債務(wù)資本的還本付息期過于集中；五是要拓寬和分散籌資渠道，可采取發(fā)行股票、債券、從銀行或非金融機(jī)構(gòu)借款、最大限度地合理利用應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)及預(yù)

6、收帳款等商業(yè)信用手段；六是要降低成本，提高資金的使用效益，確保企業(yè)償債能力和盈利能力游刃有余；七是建立償債基金，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。(二)對投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。一是要量力而行，留有余地，在資金運(yùn)轉(zhuǎn)良好或有剩余資金的情況下，才考慮對外投資；二是要擬定科學(xué)合理的投資計(jì)劃，合理預(yù)期投資效益，加強(qiáng)投資方案的可行性研究，避免造成投資損失；三是要系統(tǒng)規(guī)劃投資取向，合理進(jìn)行投資組合，把收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、可持續(xù)性有機(jī)統(tǒng)一起來：四是要加強(qiáng)對證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和

7、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的研究，減輕和抵消對證券投資收益的影響。(三)對資金回收風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。一是對客戶進(jìn)行信譽(yù)評估，不同的客戶給予不同的信用期間、信用額度和現(xiàn)金折扣，制定合理的資信等級和信用政策；二是在現(xiàn)銷和賒銷之間進(jìn)行權(quán)衡，當(dāng)賒銷所增加的盈利超過所增加的成本時(shí)，才實(shí)施賒銷；三是定期編制帳齡分析表，確定合理的應(yīng)收帳款比例，對應(yīng)收帳款回收情況進(jìn)行監(jiān)督，對壞帳損失事先做好準(zhǔn)備；四是針對不同的客戶，不同的階段采取不同的收帳政策，既保證帳款的有效收回，又

8、不損害與客戶的良好關(guān)系，同時(shí)，在制定收帳政策時(shí)，還要考慮收帳費(fèi)用與壞帳損失的大小；五是謀劃好存貨適時(shí)銷售變現(xiàn)，對存貨的科學(xué)儲存和流轉(zhuǎn)變現(xiàn)通過制定合理的安全儲備、訂貨批量和進(jìn)貨時(shí)問來保證和控制。(四)對外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。一是樹立外匯風(fēng)險(xiǎn)意識，建立外匯風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，對外匯匯率進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測和分析；二是選擇好計(jì)價(jià)(或結(jié)算)貨幣；三是執(zhí)行貨幣保值條款，提前或推遲結(jié)匯并盡可能進(jìn)行差額結(jié)算；四是投保貨幣風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)；五是采取資產(chǎn)負(fù)債表保值法；六是利用

9、衍生金融工具，如外匯遠(yuǎn)期合同、外匯期貨、外匯期權(quán)和貨幣互換等規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。(五)對收益分配風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。一是對現(xiàn)金流入實(shí)施有效管理和控翩；二是處理好企業(yè)發(fā)展與員工利益之問的關(guān)系，制定合理的收益留存和利潤分配政策，采取適當(dāng)?shù)睦麧櫤同F(xiàn)金分配方式，保障現(xiàn)金流入與流出的合理匹配。(六)除以上幾個(gè)方面外，還應(yīng)努力提高企業(yè)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，健全內(nèi)控體系，減少決策失誤。因?yàn)橐磺胸?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范都離不開人的智慧、健全的制度、科學(xué)民主的決策程序，因此，