淺議財(cái)務(wù)報(bào)告的分析

1、會(huì)計(jì)之友!““#年第$期中工作研究財(cái)務(wù)分析!摘要“環(huán)境的變遷引致財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)從會(huì)計(jì)政策選擇#財(cái)務(wù)戰(zhàn)略#財(cái)務(wù)比率及收益質(zhì)量與成長(zhǎng)性質(zhì)四方面加以綜合分析$這是一個(gè)定性的#定量的系統(tǒng)工程%現(xiàn)代企業(yè)在評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效方面$除采用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)告分析外$近年來(lái)又提出了經(jīng)濟(jì)增加值#自由現(xiàn)金流量和市場(chǎng)附加值等財(cái)務(wù)指標(biāo)$從企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)成果#經(jīng)營(yíng)期間實(shí)際的資金實(shí)力及市場(chǎng)對(duì)企業(yè)前景的評(píng)價(jià)等方面對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)$在分析財(cái)務(wù)報(bào)告的基礎(chǔ)上加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理

2、%一#會(huì)計(jì)政策選擇分析會(huì)計(jì)政策的選擇形式上表現(xiàn)為企業(yè)會(huì)計(jì)過(guò)程的一種技術(shù)規(guī)范$但其本質(zhì)卻是經(jīng)濟(jì)和政治利益的博弈和制度的安排%公司經(jīng)理人員被允許作出許多與會(huì)計(jì)有關(guān)的職業(yè)判斷$因?yàn)樗麄冏盍私夤镜慕?jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況%公司管理層的財(cái)務(wù)決策對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的形成有很大的影響$包括影響財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)#分析人員對(duì)數(shù)據(jù)的理解#會(huì)計(jì)規(guī)則的選擇#科目調(diào)整#格式選擇和計(jì)量判斷等%財(cái)務(wù)報(bào)告分析的目的就是對(duì)交易和事項(xiàng)加以確認(rèn)#評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的程度以及執(zhí)行會(huì)計(jì)政

3、策的正確性&分析公司運(yùn)用會(huì)計(jì)政策靈活性的性質(zhì)和程度$確定是否調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)告的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)以消除由于采用了不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)方法而造成的扭曲%一般來(lái)說(shuō)$分析一個(gè)單位選擇會(huì)計(jì)政策#估計(jì)的程序是’!“辨明關(guān)鍵的會(huì)計(jì)政策&#“評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)靈活性&$“評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)戰(zhàn)略&%“評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量&&“辨明潛在虧損&’“消除會(huì)計(jì)扭曲%二#突出財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的一個(gè)維度分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析是戰(zhàn)略分析的必要步驟$它有助于對(duì)公司#競(jìng)爭(zhēng)者以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境量化的理解%從戰(zhàn)略高度進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告分析

4、應(yīng)立足于量化分析的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)$通過(guò)辨明關(guān)鍵的利潤(rùn)動(dòng)因和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)$幫助經(jīng)營(yíng)者作出現(xiàn)實(shí)的預(yù)測(cè)選擇%戰(zhàn)略分析用于財(cái)務(wù)報(bào)告分析必然涉及管理會(huì)計(jì)$而平衡計(jì)分卡是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理會(huì)計(jì)相融合的極好工具%在(財(cái)富)雜志公布的世界前!“““家企業(yè)中$有##$的企業(yè)運(yùn)用了平衡計(jì)分卡系統(tǒng)%平衡計(jì)分卡從財(cái)務(wù)維度#客戶(hù)維度#內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度和學(xué)習(xí)成長(zhǎng)維度四個(gè)方面進(jìn)行系統(tǒng)的分析$幫助管理層對(duì)具有戰(zhàn)略重要性的領(lǐng)域作全方位的(平衡思考$以保持經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略一致%平衡計(jì)分卡方法的

5、最大貢獻(xiàn)在于引入了非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)而成為有效的戰(zhàn)略執(zhí)行的框架和工具%財(cái)務(wù)指標(biāo)是企業(yè)追求的結(jié)果$其他三個(gè)方面的指標(biāo)(非財(cái)務(wù)指標(biāo)是取得這種結(jié)果的動(dòng)因%三#財(cái)務(wù)比率參照性分析財(cái)務(wù)比率是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告信息進(jìn)行重新組織的結(jié)果%比率分析旨在評(píng)價(jià)公司當(dāng)前和過(guò)去的業(yè)績(jī)$并判斷其業(yè)績(jī)是否能夠保持%比率分析包括’將公司與同一行業(yè)內(nèi)的比率對(duì)比&將公司在各個(gè)年度或各個(gè)會(huì)計(jì)期間的比率對(duì)比&將財(cái)務(wù)比率與一些獨(dú)立的基準(zhǔn)對(duì)比%比率分析能夠提供對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的可比性和加深對(duì)相

6、對(duì)重要性的深入了解%財(cái)務(wù)比率基本上有四種類(lèi)型’第一種比率概括了公司某一時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況的某些方面$是兩個(gè)存量項(xiàng)目的對(duì)比$通常稱(chēng)為資產(chǎn)負(fù)債表比率&第二種是損益表比率$概括了公司一段時(shí)間經(jīng)營(yíng)成果的某些方面$將利潤(rùn)表的一個(gè)流量項(xiàng)目與另一個(gè)流量項(xiàng)目作比較&第三種比率反映公司的綜合經(jīng)營(yíng)成果$是將利潤(rùn)表中的某個(gè)流量項(xiàng)目與資產(chǎn)負(fù)債表的某個(gè)存量項(xiàng)目作比較$稱(chēng)為損益表與資產(chǎn)負(fù)債表比率&第四種是基于現(xiàn)金流量表的比率$特別關(guān)注收益與營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量提供的公司收

7、益質(zhì)量方面的信息%認(rèn)真進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析$有助于評(píng)價(jià)公司高管層制定的政策在以下幾方面的相對(duì)有效性’!“經(jīng)營(yíng)管理方略&#“投資管理規(guī)劃&$“財(cái)務(wù)戰(zhàn)略&%“股利政策%四#收益質(zhì)量與成長(zhǎng)性實(shí)質(zhì)分析收益質(zhì)量分析著重進(jìn)行兩項(xiàng)評(píng)價(jià)’!“公司收益質(zhì)量的絕對(duì)水平&#“公司收益質(zhì)量的變化%絕對(duì)收益質(zhì)量評(píng)價(jià)影響到公司的價(jià)格收益倍數(shù)&收益質(zhì)量變化體現(xiàn)了公司經(jīng)濟(jì)價(jià)值的正面或負(fù)面的變動(dòng)$這個(gè)變動(dòng)是由營(yíng)業(yè)環(huán)境或財(cái)務(wù)環(huán)境的變化或者前景變化引起的%通常收益質(zhì)量評(píng)價(jià)的含義

8、是’高質(zhì)量收益指標(biāo)較好地反映了公司的目前狀況和未來(lái)前景$同時(shí)表明管理層對(duì)公司經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的評(píng)價(jià)較為客觀&反之$低質(zhì)量收益指標(biāo)表明管理層可能夸大了公司真實(shí)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值$對(duì)公司狀況進(jìn)行了粉飾$或者表明管理層沒(méi)有客觀地反映公司目前的狀況和未來(lái)前景%收益質(zhì)量上升表明管理層的決策越來(lái)越客觀地反映了公司環(huán)境$同時(shí)也表明了公司增加經(jīng)濟(jì)價(jià)值不是依賴(lài)于降低收益的質(zhì)量$而是提高了創(chuàng)造能力&反之$收益質(zhì)量下降表明相對(duì)于過(guò)去公司目前狀況和前景正在惡化$管理層通過(guò)降低

9、收益質(zhì)量來(lái)增加收益$企圖向外界傳達(dá)比公司實(shí)際狀態(tài)要好的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)信息%可見(jiàn)$收益質(zhì)量分析突出了公司目前和未來(lái)的替換價(jià)值創(chuàng)造$因而可稱(chēng)之為實(shí)質(zhì)性分析%成長(zhǎng)性分析是綜合性分析$具有預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)值創(chuàng)造性的特點(diǎn)$因此它是實(shí)質(zhì)性分析之一%根據(jù)可持續(xù)成長(zhǎng)率)稅前邊際利潤(rùn)率%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%杠桿系數(shù)%稅后留存率%利潤(rùn)分配留存率$可以看出一部分指標(biāo)是和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的比率$另一部分指標(biāo)是和財(cái)務(wù)因素有關(guān)的比率%其中經(jīng)營(yíng)比率指的是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和稅前邊際利潤(rùn)率%應(yīng)當(dāng)看到

10、$在使用財(cái)務(wù)杠桿和稅率管理活動(dòng)提高杠桿系數(shù)的同時(shí)$也放大了收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)$因此$使用財(cái)務(wù)方法取得的成長(zhǎng)不那么可取%成長(zhǎng)分析主要包括三個(gè)內(nèi)容’!“對(duì)成長(zhǎng)率的各個(gè)變量進(jìn)行數(shù)量計(jì)量%#“說(shuō)明各種成長(zhǎng)來(lái)源$包括成長(zhǎng)來(lái)源的數(shù)量性分析$也包括質(zhì)量性分析$重點(diǎn)是各種來(lái)源之間的相互關(guān)系#公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和財(cái)務(wù)特點(diǎn)#研究會(huì)計(jì)期間的外部環(huán)境及其變化趨勢(shì)%$“預(yù)測(cè)未來(lái)的成長(zhǎng)水平和預(yù)測(cè)分析可能的財(cái)務(wù)效率和經(jīng)營(yíng)成果%由上可知’財(cái)務(wù)報(bào)告分析不是機(jī)械的比率計(jì)算$而是一個(gè)

11、定性#定量的系統(tǒng)工程%!!神東保德礦劉志新%撰稿淺淺議議財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào)告告的的分分析析#’萬(wàn)方數(shù)據(jù)會(huì)計(jì)之友!““#年第$期中工作研究財(cái)務(wù)分析!摘要“環(huán)境的變遷引致財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)從會(huì)計(jì)政策選擇#財(cái)務(wù)戰(zhàn)略#財(cái)務(wù)比率及收益質(zhì)量與成長(zhǎng)性質(zhì)四方面加以綜合分析$這是一個(gè)定性的#定量的系統(tǒng)工程%現(xiàn)代企業(yè)在評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效方面$除采用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)告分析外$近年來(lái)又提出了經(jīng)濟(jì)增加值#自由現(xiàn)金流量和市場(chǎng)附加值等財(cái)務(wù)指標(biāo)$從企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)成果#經(jīng)營(yíng)期間實(shí)際的資金實(shí)

12、力及市場(chǎng)對(duì)企業(yè)前景的評(píng)價(jià)等方面對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)$在分析財(cái)務(wù)報(bào)告的基礎(chǔ)上加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理%一#會(huì)計(jì)政策選擇分析會(huì)計(jì)政策的選擇形式上表現(xiàn)為企業(yè)會(huì)計(jì)過(guò)程的一種技術(shù)規(guī)范$但其本質(zhì)卻是經(jīng)濟(jì)和政治利益的博弈和制度的安排%公司經(jīng)理人員被允許作出許多與會(huì)計(jì)有關(guān)的職業(yè)判斷$因?yàn)樗麄冏盍私夤镜慕?jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況%公司管理層的財(cái)務(wù)決策對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的形成有很大的影響$包括影響財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)#分析人員對(duì)數(shù)據(jù)的理解#會(huì)計(jì)規(guī)則的選擇#科目調(diào)整#格式選擇和計(jì)量判斷

13、等%財(cái)務(wù)報(bào)告分析的目的就是對(duì)交易和事項(xiàng)加以確認(rèn)#評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的程度以及執(zhí)行會(huì)計(jì)政策的正確性&分析公司運(yùn)用會(huì)計(jì)政策靈活性的性質(zhì)和程度$確定是否調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)告的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)以消除由于采用了不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)方法而造成的扭曲%一般來(lái)說(shuō)$分析一個(gè)單位選擇會(huì)計(jì)政策#估計(jì)的程序是’!“辨明關(guān)鍵的會(huì)計(jì)政策&#“評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)靈活性&$“評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)戰(zhàn)略&%“評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量&&“辨明潛在虧損&’“消除會(huì)計(jì)扭曲%二#突出財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的一個(gè)維度分析財(cái)務(wù)報(bào)告分

14、析是戰(zhàn)略分析的必要步驟$它有助于對(duì)公司#競(jìng)爭(zhēng)者以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境量化的理解%從戰(zhàn)略高度進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告分析應(yīng)立足于量化分析的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)$通過(guò)辨明關(guān)鍵的利潤(rùn)動(dòng)因和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)$幫助經(jīng)營(yíng)者作出現(xiàn)實(shí)的預(yù)測(cè)選擇%戰(zhàn)略分析用于財(cái)務(wù)報(bào)告分析必然涉及管理會(huì)計(jì)$而平衡計(jì)分卡是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理會(huì)計(jì)相融合的極好工具%在(財(cái)富)雜志公布的世界前!“““家企業(yè)中$有##$的企業(yè)運(yùn)用了平衡計(jì)分卡系統(tǒng)%平衡計(jì)分卡從財(cái)務(wù)維度#客戶(hù)維度#內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度和學(xué)習(xí)成長(zhǎng)維度四個(gè)方面進(jìn)行系統(tǒng)的

15、分析$幫助管理層對(duì)具有戰(zhàn)略重要性的領(lǐng)域作全方位的(平衡思考$以保持經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略一致%平衡計(jì)分卡方法的最大貢獻(xiàn)在于引入了非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)而成為有效的戰(zhàn)略執(zhí)行的框架和工具%財(cái)務(wù)指標(biāo)是企業(yè)追求的結(jié)果$其他三個(gè)方面的指標(biāo)(非財(cái)務(wù)指標(biāo)是取得這種結(jié)果的動(dòng)因%三#財(cái)務(wù)比率參照性分析財(cái)務(wù)比率是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告信息進(jìn)行重新組織的結(jié)果%比率分析旨在評(píng)價(jià)公司當(dāng)前和過(guò)去的業(yè)績(jī)$并判斷其業(yè)績(jī)是否能夠保持%比率分析包括’將公司與同一行業(yè)內(nèi)的比率對(duì)比&將公司在各個(gè)年度或各個(gè)會(huì)計(jì)

16、期間的比率對(duì)比&將財(cái)務(wù)比率與一些獨(dú)立的基準(zhǔn)對(duì)比%比率分析能夠提供對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的可比性和加深對(duì)相對(duì)重要性的深入了解%財(cái)務(wù)比率基本上有四種類(lèi)型’第一種比率概括了公司某一時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況的某些方面$是兩個(gè)存量項(xiàng)目的對(duì)比$通常稱(chēng)為資產(chǎn)負(fù)債表比率&第二種是損益表比率$概括了公司一段時(shí)間經(jīng)營(yíng)成果的某些方面$將利潤(rùn)表的一個(gè)流量項(xiàng)目與另一個(gè)流量項(xiàng)目作比較&第三種比率反映公司的綜合經(jīng)營(yíng)成果$是將利潤(rùn)表中的某個(gè)流量項(xiàng)目與資產(chǎn)負(fù)債表的某個(gè)存量項(xiàng)目作比較$稱(chēng)為

17、損益表與資產(chǎn)負(fù)債表比率&第四種是基于現(xiàn)金流量表的比率$特別關(guān)注收益與營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量提供的公司收益質(zhì)量方面的信息%認(rèn)真進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析$有助于評(píng)價(jià)公司高管層制定的政策在以下幾方面的相對(duì)有效性’!“經(jīng)營(yíng)管理方略&#“投資管理規(guī)劃&$“財(cái)務(wù)戰(zhàn)略&%“股利政策%四#收益質(zhì)量與成長(zhǎng)性實(shí)質(zhì)分析收益質(zhì)量分析著重進(jìn)行兩項(xiàng)評(píng)價(jià)’!“公司收益質(zhì)量的絕對(duì)水平&#“公司收益質(zhì)量的變化%絕對(duì)收益質(zhì)量評(píng)價(jià)影響到公司的價(jià)格收益倍數(shù)&收益質(zhì)量變化體現(xiàn)了公司經(jīng)濟(jì)價(jià)值的

18、正面或負(fù)面的變動(dòng)$這個(gè)變動(dòng)是由營(yíng)業(yè)環(huán)境或財(cái)務(wù)環(huán)境的變化或者前景變化引起的%通常收益質(zhì)量評(píng)價(jià)的含義是’高質(zhì)量收益指標(biāo)較好地反映了公司的目前狀況和未來(lái)前景$同時(shí)表明管理層對(duì)公司經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的評(píng)價(jià)較為客觀&反之$低質(zhì)量收益指標(biāo)表明管理層可能夸大了公司真實(shí)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值$對(duì)公司狀況進(jìn)行了粉飾$或者表明管理層沒(méi)有客觀地反映公司目前的狀況和未來(lái)前景%收益質(zhì)量上升表明管理層的決策越來(lái)越客觀地反映了公司環(huán)境$同時(shí)也表明了公司增加經(jīng)濟(jì)價(jià)值不是依賴(lài)于降低收益的質(zhì)量

19、$而是提高了創(chuàng)造能力&反之$收益質(zhì)量下降表明相對(duì)于過(guò)去公司目前狀況和前景正在惡化$管理層通過(guò)降低收益質(zhì)量來(lái)增加收益$企圖向外界傳達(dá)比公司實(shí)際狀態(tài)要好的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)信息%可見(jiàn)$收益質(zhì)量分析突出了公司目前和未來(lái)的替換價(jià)值創(chuàng)造$因而可稱(chēng)之為實(shí)質(zhì)性分析%成長(zhǎng)性分析是綜合性分析$具有預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)值創(chuàng)造性的特點(diǎn)$因此它是實(shí)質(zhì)性分析之一%根據(jù)可持續(xù)成長(zhǎng)率)稅前邊際利潤(rùn)率%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%杠桿系數(shù)%稅后留存率%利潤(rùn)分配留存率$可以看出一部分指標(biāo)是和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的

20、比率$另一部分指標(biāo)是和財(cái)務(wù)因素有關(guān)的比率%其中經(jīng)營(yíng)比率指的是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和稅前邊際利潤(rùn)率%應(yīng)當(dāng)看到$在使用財(cái)務(wù)杠桿和稅率管理活動(dòng)提高杠桿系數(shù)的同時(shí)$也放大了收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)$因此$使用財(cái)務(wù)方法取得的成長(zhǎng)不那么可取%成長(zhǎng)分析主要包括三個(gè)內(nèi)容’!“對(duì)成長(zhǎng)率的各個(gè)變量進(jìn)行數(shù)量計(jì)量%#“說(shuō)明各種成長(zhǎng)來(lái)源$包括成長(zhǎng)來(lái)源的數(shù)量性分析$也包括質(zhì)量性分析$重點(diǎn)是各種來(lái)源之間的相互關(guān)系#公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和財(cái)務(wù)特點(diǎn)#研究會(huì)計(jì)期間的外部環(huán)境及其變化趨勢(shì)%$“預(yù)測(cè)未來(lái)