如何獲取有效的企業(yè)財務分析信息

1、企業(yè)財務分析信息楊曉鷗一、傳統(tǒng)財務方法獲取分析信息存在的弊端大多數(shù)企業(yè)獲取財務分析方法主要運用傳統(tǒng)比率分析法，利用同期和不同期的財務報表進行財務分析，這些方法基于會計在歷史成本計價、權責發(fā)生制確認收入和費用等方面存在的缺陷，使得這些傳統(tǒng)財務分析方法存在相應的問題。(一)無法對企業(yè)整體經(jīng)營活動進行描述當前企業(yè)財務會計的計量和計算的基礎是企業(yè)的經(jīng)營活動，這種活動以貨幣形式表現(xiàn)出來，從而使得整個財務信息反映的企業(yè)獲得只限于相關的貨幣交易行為，

2、對企業(yè)獲得描述只局限于能用貨幣量化的范圍。實際上，企業(yè)的財務信息還應該包括企業(yè)貨幣量化的相關因素，例如企業(yè)的市場競爭力狀況，企業(yè)所處的宏觀經(jīng)濟環(huán)境等，這使得財務分析無法反映企業(yè)的整體經(jīng)營活動，也使得財務管理人員無法有效獲取財務分析的有效信息。(二)無法對企業(yè)潛在變現(xiàn)能力進行反映傳統(tǒng)的比率分析法對企業(yè)長期規(guī)劃和企業(yè)的潛在變現(xiàn)能力的反映難以實現(xiàn)。例如在相應的企業(yè)中，相關領導者或主管能夠在銀行同意的情況下動用企業(yè)相應的貸款指標、準備變現(xiàn)的長期

3、資產等這些都完全有可能使企業(yè)的變現(xiàn)能力得到增強，而運用比率分析法無法通過流動比率或速動比率來對企業(yè)的潛在變現(xiàn)能力加以反映。(三)誤導財務信息使用者在傳統(tǒng)的比率分析法中通過速動比率和流動比率反映出來的是企業(yè)在某一特定時期內短期對債務的償還能力。然而，在一些流動資產較大的企業(yè)中，相應的項目比率大小對整個企業(yè)在特定時期短期債務償還能力影響巨大，如果財務狀況較差的企業(yè)流動性項目比重占到越大，那么通過該方法表現(xiàn)出來的企業(yè)債務償還能力就越差。面對相

4、應的狀況，企業(yè)能夠運用增加瞬時流動資產或者減少相應的負債資產來粉飾企業(yè)資產的流動比率，從而對財務信息的使用者形成誤導。二、企業(yè)獲取有效的財務分析信息方法(一)構筑企業(yè)數(shù)據(jù)倉庫并在此基礎之上進行財務分析對財務歷史數(shù)據(jù)進行集成、轉換、清理和抽取，將其重新組織成面向分析評價的數(shù)據(jù)倉庫，構建基于數(shù)據(jù)倉庫的多維數(shù)據(jù)模型，應用切片、切塊、鉆取等多維分析方154法，實現(xiàn)了從不同角度、不同側面對財務狀況進行分析與評價。不論是財務指標還是這些非財務指標，

5、它們的共性在于都是時間序列，是指標的時間序列，就可以由計算機采取合適的算法自動地識別指標之間的相似性，并由此挖掘出這些指標之間的內在決定與被決定的關系，以供決策者進行分析。根據(jù)時間序列分析的理論，數(shù)據(jù)倉庫建立已經(jīng)數(shù)據(jù)挖掘方法的理論，結合已有的財務分析體系，建立一個小型的基于時間序列的財務分析子系統(tǒng)，對來自某企業(yè)的具體的時間序列數(shù)據(jù)進行分析。應用某種方法，以財務指標為挖掘對象，目的是去發(fā)現(xiàn)財務指標之間的相似性，并進行實例分析，從而得出在某

6、個時期的具有行業(yè)特征的財務指標的關聯(lián)情況和聚類情況。運用這種方法輔助財務分析可以實時地分析某時期的企業(yè)經(jīng)營情況和財務狀況，充分運用數(shù)據(jù)挖掘發(fā)現(xiàn)新的感興趣知識的特點，在企業(yè)級數(shù)據(jù)倉庫構架中，選用合適的數(shù)據(jù)挖掘算法構造財務分析子系統(tǒng)。(二)建立分類器數(shù)學模型運用已有的財務知識，建立分類器數(shù)學模型，用以輔助會計師識別財務報告欺詐行為。由于財務比率分析方法是財務分析的重要手段之一，按照定性分析和傳統(tǒng)經(jīng)驗，一般將財務指標分為幾個指標簇，指標簇中包

7、含反映相近經(jīng)濟活動的多個經(jīng)濟指標。然而，在財務分析和財務評價中，并沒有側重于具體指標，而是籠統(tǒng)地把一個指標簇中的所有指標進行相提并論，默認它們的權數(shù)是相同的。出于動態(tài)分析的考慮，軟件處理流程是選取企業(yè)數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)，然后著重于應用時間序列理論進行聚類分析，分析數(shù)據(jù)各屬性之間的關聯(lián)度，進而運用數(shù)據(jù)聚類方法進行聚類分析，以充分說明各項經(jīng)營指標之間的關系，并著力于及時、動態(tài)地發(fā)現(xiàn)和分析異常點，以輔助企業(yè)管理者進行決策。由于最終財務指標如利潤等的

8、前驅因子指標不一定就在財務信息系統(tǒng)之內，因而，對前驅因子的搜索將不限于財務系統(tǒng)本身，更多地是要得到關于供應、生產以及銷售等系統(tǒng)的非財務指標。(三)聚類分析在財務分析中的應用在實際情況中，因為各個企業(yè)所處的行業(yè)有所不同，各企業(yè)自身的經(jīng)營環(huán)境，擁有的資源差異，業(yè)務流程以及客戶的性質、構成和購買行為均有較大差異，所以，反映到財務指標上或者相關企業(yè)運營指標上，側重就有所不同。舉例來說，對于一個成熟的國有電力企業(yè)，擁有萬方數(shù)據(jù)~何獲取有斂偽公.業(yè)

9、財務嚴令祈傳息…、傳統(tǒng)財務方法藕取分析倍思存在的弊端大多數(shù)企業(yè)獲取財務分析方法主要運用傳統(tǒng)比率分析法，利用同期和不問期的財務報表進行財務分析，這些方法基于會計在歷史戚本計價、權資發(fā)生制確認收入和費用等方面存在的缺陷，使得這些傳統(tǒng)財務分析方法存在相應的問題。)無法對企業(yè)整體經(jīng)營活動進行描述當前企業(yè)財務會計的計盤和計算的基礎是企業(yè)的經(jīng)營活動，這種活動以貨幣形式表現(xiàn)出來，從耐使得整個財務信息反映的企業(yè)獲得只限于相關的貨幣交易行為，對企業(yè)獲得描

10、述只局限于能用貨幣最化的市鬧。實際上，企業(yè)的財務信息還應該包括企業(yè)貨幣最化的相關因素，例如企業(yè)的市場競爭力狀況，企業(yè)所處的宏現(xiàn)經(jīng)濟環(huán)境等，這使得財務分析無法反映企業(yè)的整體經(jīng)營活動，也使得財務管理人員無法有效獲取財務分析的有效信息。(二)無法對企業(yè)潛在變現(xiàn)能力進行反映傳統(tǒng)的比卒分析法對企業(yè)長期規(guī)劃和企業(yè)的潛在變現(xiàn)能力的反映難以實現(xiàn)。例如在相應的企業(yè)中，相關領導者或主管能夠在銀行同意的情況下動用企業(yè)相應的貸款指標、準備變現(xiàn)的長期資產等這些都

11、究余有可能使企業(yè)的變現(xiàn)能力得到增強，而運用比率分析法無法通過流動比串成速動比率來對企業(yè)的潛在變現(xiàn)能力加以反映。(三)誤導財務信息使用者在傳統(tǒng)的比率分析法中通過速功比率和流動比率反映出來的是企業(yè)在某一特定時期內短期對債務的償還能力。然而，在一些流動資產較大的企業(yè)中，相應的項目比事大小對整個企業(yè)在特定時期短期債務償還能力影響巨大，如果財務狀況較差的企業(yè)流動性項目比重占到越大，那么通過該方法表現(xiàn)出來的企業(yè)債務償還能力就越菇。面對相應的狀況，企

12、業(yè)能夠運用增加瞬時流動資產或者減少相應的負債資產來粉飾企業(yè)資產的流動比率，從陽對財務信息的使用者形成誤導?！?、企業(yè)被取有效的財務分析倍息方法(叫)構筑企業(yè)數(shù)據(jù)倉庫并在此基礎之上進行財務分析對財務歷史數(shù)據(jù)進行集成、轉換、清理和抽取，將其重新組織成回向分析評價的數(shù)據(jù)倉庫，構建基于數(shù)據(jù)倉庫的多維數(shù)據(jù)模型，應用切片、切塊、鉆取等多維分析方154楊曉鷗法，實現(xiàn)了從不同角度、不同側面對財務狀況進行分析與評價。不論是財務指標還是這些非財務指標，它們的

13、共性在于都是時間序列，是指標的時間序列，就可以由計算機采取合適的算法臼功地識別指標之間的相似性，并由此挖掘出這些指標之間的內在決定與被決定的關系，以供決策者進行分析。根據(jù)時間序列分析的理論，數(shù)據(jù)倉庫建立已經(jīng)數(shù)據(jù)挖掘方法的理論，結合已有的財務分析體系，建立一個小型的基于時間序列的財務分析子系統(tǒng)，對來自某企業(yè)的具體的時間序列數(shù)據(jù)進行分析。應用某種方法，以財務指標為挖掘對象，目的是去發(fā)現(xiàn)財務指標之間的相似性，并進行實例分析，從而得出在某個時期

14、的具有行業(yè)特征的財務指標的關聯(lián)情況和聚類情況。運用這種方法輔助財務分析可以實時地分析某時期的企業(yè)經(jīng)營情況和財務狀況，充分運用數(shù)據(jù)挖掘發(fā)現(xiàn)新的感興趣知識的特點，在企業(yè)銀數(shù)據(jù)倉庫構架中，選用合適的數(shù)據(jù)挖掘算法構造財務分析子系統(tǒng)O(工)建立分類器數(shù)學模型運用已有的財務知識，建立分類器數(shù)學模型，用以輔助會計師識別財務報告欺詐行為。由于財務比事分析方法是財務分析的重要手段之一，按照定性分析和傳統(tǒng)經(jīng)驗，一般將財務指標分為幾個指標簇，指標旗中鈕含反映

15、相近經(jīng)濟活動的多個經(jīng)濟指標。然而，在財務分析和財務評價中，并沒有側重于具體指標，而是籠統(tǒng)地把一個指標旗中的所有指標進行相提并論，默認它們的權數(shù)是相同的。出于動態(tài)分析的考慮，軟件處理流程是班取企業(yè)數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)，然后著熏于應用時間序列理論進行聚類分析，分析數(shù)據(jù)各屬性之間的關聯(lián)度，進而運用數(shù)據(jù)聚類方法進行聚類分析，以充分說明各項經(jīng)營指標之間的關系，并著力于及時、動態(tài)地發(fā)現(xiàn)和分析異常點，以輔助企業(yè)管理者進行決策。由于最終財務指標如利潤等的前驅因

16、子指標不一定就在財務倍息系統(tǒng)之內，因而，對前驅因子的搜索將不限于財務系統(tǒng)本身，更多地是要得到關于供應、生產以及銷售等系統(tǒng)的非財務指標。(三)聚類分析在財務分析中的應用在實際情況中，因為各個企業(yè)所處的行業(yè)有所不同，各企業(yè)自身的經(jīng)營環(huán)境，擁有的資糠差異，業(yè)務流程以及客戶的性質、構成和購買行為均有較大輩異，所以，反映到財務指林上或者相關企業(yè)運營指標上，側繭就有所不同。主持例來說，對于一個成葬在的閣有電力企業(yè)，擁有2009年深市公司社陳隨著我國

17、對科學發(fā)展觀、和諧社會、可持續(xù)發(fā)展的提倡，企業(yè)社會責任日益受到社會各界的重視，企業(yè)社會責任信息披露也越來越受到關注。近年來我國學者對企業(yè)社會責任信息的研究日益增多，內容主要集中在：對企業(yè)社會責任信息披露模式的研究(宋獻中、李皎予，1992；陽秋林，2005)；對企業(yè)社會責任信息披露內容的研究(李正、向銳，2007；宋獻中、龔明曉，2007)；對企業(yè)社會責任信息披露的簡單實證研究(陽秋林，2002；沈洪濤，2007)。但縱觀我國企業(yè)社會責

18、任信息披露的研究，都是在我國上市公司社會責任信息披露缺乏統(tǒng)一依據(jù)和標準的基礎上進行的，難免會出現(xiàn)一些“無章可循”的現(xiàn)象。2006年深圳證券交易所直接頒布了針對深市上市公司的《上市公司社會責任指引》，為我國社會責任信息披露提供了較規(guī)范的研究基礎。本文主要對截止2009年底深市830家上市公司通過指定報紙和網(wǎng)站披露了2009年社會責任報告情況進行粗略統(tǒng)計，分析我國企業(yè)社會責任報告的披露信息和內容，并提出針對性建議。一、評價依據(jù)企業(yè)社會責任報

19、告是企業(yè)積極履行社會責任，定期評估企業(yè)社會責任的履行情況，并自愿向社會公開披露的過程。盡管迄今為止，我國尚未出臺統(tǒng)一的有關企業(yè)社會責任報告編制的基本規(guī)范，但早在2006年9月深圳證券交易所頒布的《深圳證券交易所上市公司社會責任指引》為深市公司編制企業(yè)社會責任報告提供了很好的依據(jù)。因此，深市披露企業(yè)社會責任報告的公司，大都將了成熟的運營模式，穩(wěn)定的電力銷售渠道，良好的貸款信譽，營運資金的籌措就不成問題，反映到指標上，現(xiàn)金比率的變動對企業(yè)的

20、效益并不會有大的影響。然而，由于歷史的遺留問題，在對小電廠進行收購過程中，由于種種原因，導致收購問題難以一時順利處理，導致過大的存量資產，占用資金，同時還要支付這些小電廠的相關費用，經(jīng)過企業(yè)采取有效的盤活存量資產舉措，比如清理、變賣、整體出售等，可以一方面降低存量資金占用，另一方面加速資金的循環(huán)，創(chuàng)造效益。因此衡量這個經(jīng)濟方面的指標比如存貨周轉率、存貨增長率、平均庫齡等技術經(jīng)濟指標就可以與當年的企業(yè)經(jīng)濟效益有較大相關。為了衡量指標簇之間

21、的關系以及指標簇內各指標的重要性之間的關系，可以充分利用歷史數(shù)據(jù)，和數(shù)據(jù)表l深市公司08年和09年隨年報披露企業(yè)社會責任報告情況統(tǒng)計數(shù)量與比重2009年2008年按報告情況分類數(shù)量比重數(shù)量比重披露社會責任報告公司1752108％1722324％未披露社會責任報告公司6557891％5687676％合計830100％740100％深圳證券交易所的《深圳證券交易所上市公司社會責任指引》作為評價的依據(jù)。二、數(shù)據(jù)分析1深市公司社會責任報告披露情

22、況深圳證券交易所2006年發(fā)布的《深圳證券交易所上市公司社會責任指弓f》中鼓勵上市公司積極履行社會責任，定期評估公司社會責任的履行情況，自愿披露公司社會責任報告。深市公司截止2008年底和2009年底的上市公司分別為740家和830家。這些上市公司中披露企業(yè)社會責任報告的情況如表1所示。從表1可以看出，披露企業(yè)社會責任報告的公司數(shù)量由2008年的172家增長到2009年的175家，占當年披露年報公司的比例由2008年的2324％下降到2

23、009年的2108％。這個數(shù)據(jù)的變化有可能是剛上市的公司還不具備披露企業(yè)社會責任報告的條件所造成的。從總體上看，披露企業(yè)社會責任報告公司數(shù)量都較少。2企業(yè)披露社會責任報告與行業(yè)的關系在我國上市公司中，不同行業(yè)的公司面臨不同的社倉庫的在線分析功能，計算在一個很長的時間序列中，企業(yè)的各個經(jīng)濟計量指標與經(jīng)濟效益之間的關系或者距離。通過觀測各個時期距離的變化，就可以知道與企業(yè)經(jīng)濟效益最為密切的經(jīng)濟指標。當然，隨著企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化，企業(yè)自身內功

24、的不斷加強，與經(jīng)濟效益掛鉤最為緊密的指標也會不斷發(fā)生變化。三、結語傳統(tǒng)的比率分析體系很難動態(tài)地跟蹤最能影響企業(yè)效益的因素，需要相關財務分析人員的經(jīng)驗和敏感性，然而通過相應方法的改進對所有指標進行聚類分析，就可以指引企業(yè)分析人員注意到問題的關鍵，獲取有效的企業(yè)財務分析信息，得出正確結論，從而可以制訂相應方案，作出更有針對性的決策。(作者單位：中國電力財務有限公司華北分公司)155萬方數(shù)據(jù)2009J下保審官司社公貧俗侍息放囊研究陳曉榮隨著我

25、國對科學發(fā)展觀、和諧社會、可持續(xù)發(fā)展的提倡，企業(yè)社會責任日益受到社會各界的重視，企業(yè)社會責任倍息披露也越來越受到關注。近年來我國學者對企業(yè)社會責任倍息的研究日益增多，內容主要集中在:對企業(yè)社會責任倍息披露模式的研究(來獻中、事版予，1992陽秋林，2∞5)對企業(yè)社會責任信息、披露內窯的研究(學正、向銳，2∞h宋獻中、龔明曉，2∞7)對企業(yè)社會責任信息披露的簡單實證研究(陽秋林，2∞2憂洪梅，2∞7)。但縱觀我國企業(yè)社會責任信息披露的研究

26、，都是在我國上市公司社會責任信息披露缺乏統(tǒng)一依據(jù)和標準的慕礎上進行的，難免會出現(xiàn)一些“無章可循“的現(xiàn)象。2∞6年深圳iE券交易所直接頒布了針對深市上市公司的《上市公司社會責任指引~，為我國社會責任信息披露提供了較規(guī)藏的研究慕礎。本文主要對截止2∞9年底深市830家上市公司通過指定報紙和網(wǎng)站披露了2∞9年社會責任報告情況進行粗略統(tǒng)計，分析我回企業(yè)社會責任報告的披露信息和內容，并提出針對性建議。、評價依據(jù)企業(yè)社會責任報告是企業(yè)積極履行社會責

27、任，定期評估企業(yè)社會責任的履行情況，并自愿向社會公開披露的過程。盡管海今為此，我國尚未出臺統(tǒng)…的有關企業(yè)社會責任報告編制的基本規(guī)施，fl早在2∞6年9月探圳證券交易所頒布的《深圳證券交易所上市公司社會責任指引》為深市公司編制企業(yè)社會責任報告提供了很好的依據(jù)。因此，深市披露企業(yè)社會責任報告的公司，大都將表1深市公司08年和09年隨年報披露企業(yè)社會責任報告情況統(tǒng)計數(shù)最與比震2009年2008年按報告情況分類數(shù)最比3在數(shù)最比1意披露社會責任報

28、告公司17521.08%17223.24%來披露社會責任報告公詞65578.91%56876.76%合計830100%740100%深圳證券交易所的《深圳|證券交易所上市公司社會責任指引》作為評價的依據(jù)。二、戴據(jù)分析1.探市公司社會責任報告披露情況深圳證券交易所2∞6年發(fā)布的《深圳證券交易所上市公司社會責任指引》中鼓勵上市公司積極履行社會責任，定期評估公司社會責任的履行情況，自愿披露公司社會責任報告。深市公司截止2ω8年底和2∞9年底的

29、上市公詞分別為740家和830家。這些上市公司中披露企業(yè)社會責任報告的情況如表1所法。從表1可以看出，披露企業(yè)社會責任報告的公詞數(shù)最由2∞8年的172家增長到2∞9年的175家，占當年披露年報公司的比例由2∞8年的23.240毛下降到2∞9年的21.08%。這個數(shù)據(jù)的變化有可能是剛上市的公司還不具備披露企業(yè)杜會責任報告的條件所造成的。從總體上肴，掖露企業(yè)杜會責任報告公司數(shù)量都較少。2.企業(yè)披露社會責任報告與行業(yè)的關系在我國上市公司中，不

30、同行業(yè)的公詞而臨不間的社....陣←←←←←←←←←←→薩←←咱←←斗也嚀島叫→4←←“斗E幅『←←←←←←←咀←←←咱←←...降←←→』幡『←←←“→_.了成熟的運營模式，穩(wěn)定的電力銷售渠道，良好的貸款倍瞥，營運資金的籌措就不成問題，反映到指標上，現(xiàn)金比率的變動對企業(yè)的效益并不會有大的影響。然而，由于歷史的遺留問題，在對小電廣進行收購過程中，由于種種原因，導致收購問題難以…時順利處理，導致過大的存最資產，占用資金，問時坯要支付這些小

31、電廣的相關費用，經(jīng)過企業(yè)采取有效的盤活存最資產舉措，比如清理、變賣、整體出售等，可以一方面降低存量資金占用，另一方面加速資金的循環(huán)，創(chuàng)造效益。因此衡露這個組擠方麗的指標比如存貨周轉率、存貨增長率、平均!軍齡等技術經(jīng)濟指標就可以與當年的企業(yè)經(jīng)濟效益有較大相關。為了衡量指標簇之間的關系以及指標簇內各指標的重要性之間的關系，可以充分利用歷史數(shù)據(jù)，和數(shù)據(jù)倉庫的在線分析功能，計算在一個很長的時間序列中，企業(yè)的各個經(jīng)濟計量指標與經(jīng)濟效益之間的關系戚

32、者距離。通過觀測各個時期距離的變化，就可以知道與企業(yè)經(jīng)濟效益最為磁切的經(jīng)濟指標。當然，隨著企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化，企業(yè)自身內功的不斷加強，與經(jīng)濟效益掛鉤最為緊瘤的指標也舍不斷發(fā)生變化。二三、結語傳統(tǒng)的比率分析體系很難動態(tài)地跟蹤最能影響企業(yè)效益的因素，需要相關財務分析人員的經(jīng)驗和敏感性，然而通過相應方法的改進對所有指標進行聚類分析，就可以指引企業(yè)分析人員注意到問題的關鍵，挾取有效的企業(yè)財務分析信息，得出正確結論，從而可以制訂相應方案，作出更有