論利益共同體構(gòu)造在公司治理結(jié)構(gòu)中的作用1（人力資源管理）

1、論利益共同體構(gòu)造在公司治理結(jié)構(gòu)中的作用論利益共同體構(gòu)造在公司治理結(jié)構(gòu)中的作用部門：企業(yè)中心作者：郭萬達(dá)以深圳為案例的分析關(guān)鍵詞：公司治理結(jié)構(gòu)利益共同體產(chǎn)權(quán)國(guó)有企業(yè)摘要：在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)和國(guó)有企業(yè)改革的過程中出現(xiàn)了委托代理和內(nèi)部人控制的兩難選擇.在本文的分析中根據(jù)在深圳觀察到的情況我們提出公司治理結(jié)構(gòu)要走出兩難選擇的困境關(guān)鍵是要重新構(gòu)造利益主體形成公司治理結(jié)構(gòu)中的利益共同體.一、公司治理結(jié)構(gòu)中的兩難選擇在我國(guó)理論界總結(jié)公司治理結(jié)構(gòu)的文獻(xiàn)主要是從

2、兩個(gè)角度來討論的:一是從委托代理的關(guān)系進(jìn)行討論。持這種觀點(diǎn)的人認(rèn)為國(guó)有企業(yè)的改革關(guān)鍵是解決委托代理的問題.公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)定了企業(yè)內(nèi)部各種要素所有者的關(guān)系實(shí)際上是分配剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)因此是一種解決股份公司內(nèi)部各種代理問題的機(jī)制(張維迎1999).把公司治理結(jié)構(gòu)納入委托代理關(guān)系的分析是因?yàn)槲写砝碚撋婕按沓杀?、監(jiān)督約束和激勵(lì)機(jī)制等內(nèi)容公司治理結(jié)構(gòu)就是要解決激勵(lì)機(jī)制和經(jīng)營(yíng)者選擇問題。二是從內(nèi)部人控制的角度進(jìn)行討論.針對(duì)轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)

3、的內(nèi)部人控制現(xiàn)象從公司治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)控制內(nèi)部人控制的機(jī)制這種制度安排的核心是要對(duì)內(nèi)部人控制加以控制、監(jiān)督、激勵(lì)和約束(費(fèi)方域1998).青木昌彥和錢穎一在討論公司治理結(jié)構(gòu)在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中的作用時(shí)也是把內(nèi)部人控制作為分析問題的出發(fā)點(diǎn)(青木昌彥、錢穎一1995)。這兩個(gè)角度是一個(gè)問題的兩個(gè)方面。實(shí)際上中國(guó)的國(guó)有企業(yè)的改革是從委托代理關(guān)系入手的從放權(quán)讓利、承包制到公司制的改組和改造出現(xiàn)了多層次的委托人和代理人實(shí)際上形成了控制權(quán)和索取權(quán)的分離也就是說

4、有一部分的國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人擁有了控制權(quán)但和剩余索取權(quán)不對(duì)等內(nèi)部人控制的問題也就出現(xiàn)了。因此公司治理結(jié)構(gòu)問題是要解決國(guó)有企業(yè)改革中的兩難選擇:一方面是要解決激勵(lì)問題減少代理成本提高代理效率從這個(gè)意義上看是要“放”即放權(quán)也放利有人認(rèn)為實(shí)際生活中放得還不夠另一方面又要控制內(nèi)部人控制加強(qiáng)約束和監(jiān)督是要“收”有人認(rèn)為收得很不夠.公司治理結(jié)構(gòu)變成了一個(gè)矛盾的綜合體.這種矛盾在政策設(shè)計(jì)中時(shí)有反映.國(guó)家政策一段時(shí)期強(qiáng)調(diào)放一段時(shí)期強(qiáng)調(diào)收放的結(jié)果是出現(xiàn)內(nèi)部人

5、控制收的結(jié)果是出現(xiàn)行政干預(yù)的復(fù)歸結(jié)果只能在內(nèi)部人控制和行政干預(yù)當(dāng)中來回?cái)[動(dòng)（張維迎，1999）.在公司制改組過程中這個(gè)矛盾集中反映在董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩個(gè)人之間的矛盾(當(dāng)然“老三會(huì)”和“新三會(huì)”的矛盾也很突出)。在現(xiàn)實(shí)生活中出現(xiàn)了這樣的故事董事長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)公司治理結(jié)構(gòu)是指要強(qiáng)化董事會(huì)的作用總經(jīng)理強(qiáng)調(diào)公司治理結(jié)構(gòu)是指要加強(qiáng)經(jīng)理人的作用兩個(gè)人的矛盾與在八十年代中期改革中的書紀(jì)和廠長(zhǎng)的矛盾極為相似那時(shí)討論的是“廠長(zhǎng)負(fù)責(zé)制”好還是“書紀(jì)領(lǐng)導(dǎo)下的廠長(zhǎng)負(fù)責(zé)制

6、”好.兩個(gè)人的矛盾不能簡(jiǎn)單地歸結(jié)為是委托代理出了問題還是內(nèi)部人控制出了問題.因?yàn)槎麻L(zhǎng)、總經(jīng)理都既是委托人又是代理人總經(jīng)理是內(nèi)部人董事長(zhǎng)體分散化應(yīng)是國(guó)有企業(yè)改革的出路，在這個(gè)階段恰恰不能強(qiáng)調(diào)大股東的作用。有人說分散化了、多元化了不好監(jiān)督代理成本很高。我們認(rèn)為，代理成本高一點(diǎn)比政企不分帶來的效率損失總是要小一點(diǎn)。日本股權(quán)結(jié)構(gòu)比樣集中70%集中在法人股東手里有優(yōu)勢(shì)但劣勢(shì)也很明顯金融危機(jī)就是集中的暴露。美國(guó)的股權(quán)比較分散40%在養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)手里

7、但美國(guó)企業(yè)有活力創(chuàng)新能力比日本強(qiáng)因此日本出現(xiàn)金融危機(jī)而美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮。3、強(qiáng)調(diào)利益相關(guān)者的作用。是指公司經(jīng)理不僅要為股東服務(wù)而且要為“利益相關(guān)者”服務(wù)。所謂利益相關(guān)者是指除股東之外的勞動(dòng)者、債權(quán)人、供貨商和其它利益共同體。提出為利益相關(guān)者服務(wù)是美國(guó)29個(gè)州公司法修改中最為深刻的變革(崔之元1986)。股東利益要與社會(huì)利益相一致這是公司治理結(jié)構(gòu)中的理想狀態(tài).這個(gè)狀態(tài)的出現(xiàn)首先有賴于股東作為所有者的利益得到保障而且是剩余索取權(quán)和控制權(quán)盡可

8、能地對(duì)應(yīng)。我們認(rèn)為強(qiáng)調(diào)利益相關(guān)者是公司治理結(jié)構(gòu)中的一個(gè)進(jìn)步但在中國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革中首先要構(gòu)造新的利益主體構(gòu)造新的股東產(chǎn)權(quán)清晰了才能談得上為利益相關(guān)者服務(wù).因此我們所說的構(gòu)造利益共同體與利益相關(guān)者是有區(qū)別的.利益共同體是產(chǎn)權(quán)主體本身而不是“相關(guān)者”.三、重新構(gòu)造利益共同體:深圳的經(jīng)驗(yàn)所謂重新構(gòu)造利益共同體就是在國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革過程中引入各種利益主體形成國(guó)有股、各級(jí)法人持股、港澳臺(tái)資本持股、外資持股、自然人持股、經(jīng)營(yíng)者持股、員工持股、和其

9、它利益相關(guān)者持股的多元產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)造成不同利益主體形成的利益共同體。因此這種改革的實(shí)質(zhì)是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的分散化(減少國(guó)有股的控股比例)和產(chǎn)權(quán)主體多元化(增加不同的利益主體)。通過公司制改造和產(chǎn)權(quán)主體多元化的改革既明晰了產(chǎn)權(quán)又減少了代理成本使國(guó)有經(jīng)濟(jì)存量盤活、增量用活。根據(jù)深圳的經(jīng)驗(yàn)重新構(gòu)造利益共同體的方法主要有如下幾種：（1）國(guó)有控股，授權(quán)經(jīng)營(yíng)。即由國(guó)有公司控股，授權(quán)作為股東的民營(yíng)企業(yè)負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)，或者由董事會(huì)授權(quán)職業(yè)經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)者以所持股分、

10、分配權(quán)益或個(gè)人資產(chǎn)作為抵押補(bǔ)償，保證國(guó)有資產(chǎn)按一定比例增值。（2）國(guó)有控股，允許并鼓勵(lì)外方以知識(shí)產(chǎn)權(quán)或銷售渠道折價(jià)入股。中外雙方共同持股，權(quán)責(zé)明確，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，促使企業(yè)不斷更新技術(shù)，實(shí)行科學(xué)管理。這樣有利于產(chǎn)業(yè)升級(jí)，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。（3）多個(gè)國(guó)有企業(yè)法人持股，企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體多元化。由國(guó)有獨(dú)資企業(yè)和國(guó)有控股企業(yè)出資組建新的公司，公司股東雖然都是國(guó)有企業(yè)，但為不同的利益主體，從而克服了投資主體單一的不足，促進(jìn)了現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的形成。（4）

11、經(jīng)營(yíng)者和內(nèi)部員工持股。以資本為紐帶，在企業(yè)與員工之間建立利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的機(jī)制，形成產(chǎn)權(quán)利益共同體，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力。（5）國(guó)有企業(yè)多層次控股，放大國(guó)有資產(chǎn)的控制力。以較少的國(guó)有資產(chǎn)控制較多的社會(huì)優(yōu)良資產(chǎn)，有效地提高了國(guó)有資產(chǎn)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的控制力和影響力。重新構(gòu)造利益共同體需要一系列制度環(huán)境主要有以下幾個(gè)方面:1、利益共同體的重建首先有賴于一個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境只有在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中才能形成不同的利益主體才能形成產(chǎn)權(quán)主體的多元化格局。深圳在市場(chǎng)