基于sp500指數(shù)期權(quán)隱含波動率預(yù)測的實(shí)證分析

1、華中師范大學(xué)碩士學(xué)位論文基于S&P500指數(shù)期權(quán)隱含波動率預(yù)測的實(shí)證分析姓名：駱挺挺申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：應(yīng)用數(shù)學(xué)指導(dǎo)教師：何穗201204A b s t r a c tA ni m p o r t 觚tp r e m i s eo f t h eo 蟛枷B —Sm o d e li s Ⅱ齜也eV 0 1 a t i l 時o f u n d e r l y 噸硒s e tp r i c e i s c 0 璐伽tr e l

2、 a t i 、，c t 0m e e x e r c i ∞p d c e ．B u ti I l f I a 鴨V o l a ：t i l i t ) ，c h 鋤g e s 勰e X e r c i s e p r i c e ，e s p e c i a J l yf o rt l l ed e e pi n —m e —m o n e ya I l do u t ．t l l e - m o n e yo p t i o 璐

3、，W h j C h i s，t l l eo b s e n ，e dp h e n o m e I l o no f ．t v o l a t i l 時鋤i l e ”．n eV o l a t i l i 哆鋤i l ep h e n o m 鋤o nm a k e si tu n c l e a rw m c h i n l p l i e d V o l a t i l 時p r o V i d e sa l e b e s

4、 tm e 趿鵬o f m e 眥瞌e tv o l a t i l 毋e x p c c t a _ t i o n o V 日t 1 1 e r e m a i 【l i 】唱l i f e o f 廿1 e o p t i o I L D u e t 0 t l l e l l i g h l i q u i d i 鑼o fa t —t l l e —m o n e yo p t i o n 鋤dm e l o w s e 嬲i

5、 t i V i t ) ro f i t s i m p l i e d V o l a t i l i 夠t 0 t l l ep r i c ee r r o r ，t 1 1 ea t ．t t l e —m o n e yi I l l p l i e dV o l a t i l i 妙i so R e n c o n s i d e r e da 9 0 0 d m e a 雙u ．eo f 如t l l r eV o l

6、 a t i l i 夠．I I lt h j sp ?。 e r a i s em e q u e s t i o n ：i sa t - 也e —m o n e y i I I l p l i e dV o l a t i l i 夠t l l eb e s tw e c 鋤d 0 7W e p r o V i d ei n 廿l i sp a p e r a I la I l a l y t i c a lm t i o n a

7、 J e 徹t 恤i m p l i e dV o l a t i l 時舶mo p t i o nw i m 1 1 i 曲e s tV b g a o u t p e r f o m l S t l l ea t —m e —m o n e yi m p l i e dV o l a t i l i t ) ，i I lt e m s o f f o r e c a S t i n ga b i l i 填e S p e c i a

8、 l l y f o r l o n gf o r e c a S t i I l g h o r i z 0 船．W e 強(qiáng)a J y ∞臼艙S & P 5 0 0 i n d e x c a l lo p t i o n 強(qiáng)dg e tc o n c l u s i o n 也a tO u r e m p i r i c a lf i n d i I l g sa 陀c o n s i s t e l l t 謝n lo u

9、 r t 1 1 e o r e t i c a l甜g u m e n t ．B a S e do no u rt h e o r 幽c a l 孤舯e n t 鋤d o u re m p i r i c a lf e s u l t S ，i I l p m C t i c e ，w es u g g e S t Ⅱl a ti I I l p l i e dV o l a t i l i t i e s 丘．0 m 自羽u e n

10、 t l y 位n e do u t o f t 圭l e n 1 0 n e yb u tn e a rt l l em o n e yo p t i o 璐o l i 曲e s tV e g a o p t i o n ) b eu S e d t 0 e s t i I I l a ：t e 矗J t u 鵬V o l a t i l 毋o f 也eu n d e r l y i I 培勰s e t ．np m v i d e s

11、s o m es u g g e s t i o 璐鋤dt l l e o r e t i c a l b 舔i s f o r i n V e s t I n 鋤td e c i s i o na n d r i s km a n a g e m 鈕LK 呵Ⅳo r d s ：I n l p l i e dv o l a t i l i 鈔；1 1 i 曲e s tV e g a o p t i o n ；a t - m e - m